Die Aktie von Siemens Energy ist einer der „Highflyer“ unter den DAX-Titeln. Allein seit Jahresbeginn konnte das Papier um satte +46% im Kurs zulegen. Nur am Mittwoch ging es für den Titel deutlich abwärts. Die Aktie verlor am Ende -1,5 % und kam auf einen Kurs von 73,86 Euro. Dennoch:
Langsam aber stetig steig die Zahl der Analysten, die zwar die positive Geschäftsentwicklung loben, aber die Kursziel nicht mehr erhöhen. Grund dafür ist die Sorge, dass die Aktie auf dem aktuellen Niveau sehr hoch bewertet sei.
Siemens Energy: Hohe Bewertung?
Bei einem Blick auf das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2025 kann man die Sorge nachvollziehen. Denn diese Kennziffer stellt sich für dieses Jahr auf 350!. Das ist wahrlich ambitioniert. Denn das bedeutet, dass man 350 Jahre warten müsste, bis der Jahresgewinn den Wert des Aktien zum gegenwärtigen Zeitpunkt wieder eingespielt hat. Völlig anders stellt sich das Bild dar, wenn man in die Zukunft schaut. Und das ist das, was die Börse interessiert. So erwarten die Analysten für 2027 ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 17 bis rund 21. Das Gewinnwachstum für diesen Zeitraum wird auf 31% bis 51% geschätzt. Die Aktie von Siemens Energy ist damit nicht einmal besonders hoch bewertet, wenn man das Gewinnwachstum mit berücksichtigt.
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Analysten im Zwiespalt
Befragt man die „Profis“, also die Analysten ergibt sich ein durchaus gemischtes Bild. Einige Analysten sehen Kursziele im Bereich von 70 bis über 100 EUR. Sie betonen die starke Nachfrage in den Energiemärkten und die Fortschritte bei der Restrukturierung von Gamesa.
Neutrale bis pessimistische Stimmen: Andere Analysten sind vorsichtiger und sehen Kursziele deutlich unter dem aktuellen Niveau. Sie verweisen auf die weiterhin bestehenden Risiken und Unsicherheiten im Windkraftgeschäft und die historisch schwankende Gewinnentwicklung von Siemens Energy. So stufte beispielsweise mwb research die Aktie nach den Q2-Zahlen auf „Verkaufen“ mit einem Kursziel von 52,00 EUR ein. Bernstein Research und UBS AG hatten bereits vor den Q2-Zahlen ein negatives Rating.
Es hängt vieles an Gamesa
Die Entwicklung bei Gamesa bleibt ein zentraler Punkt in den Analystenkommentaren. Während die Fortschritte bei der Umsatzsteigerung positiv gewertet werden, bleiben die hohen Verluste ein Thema, das die Profitabilität des Gesamtkonzerns weiterhin belastet. Analysten warten auf nachhaltige Verbesserungen und eine Rückkehr von Gamesa in die Gewinnzone.
Siemens Energy hat sich tapfer geschlagen, das zeigen die jüngst veröffentlichten Quartalszahlen. Sollte alles „nach Plan“ verlaufen, wird sich die aktuell hohe Bewertung der Aktie massiv abbauen. Investoren sollten aber die Entwicklung bei der spanischen Windkrafttochter Gamesa strikt im Auge behalten, so die Marktbeobachter.
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