AMD feiert seinen größten Coup im KI-Wettkampf – und schickt die Aktie auf eine historische Rally. Mit einem spektakulären Partnerschaftsdeal mit OpenAI stellt der Halbleiter-Riese die Weichen für die nächste Jahre und fordert Nvidia direkt heraus. Doch kann der Kursrausch anhalten?
Mega-Deal mit OpenAI
Der Deal ist eine strategische Meisterleistung: AMD sicherte sich eine mehrjährige Partnerschaft mit OpenAI über 6 Gigawatt Rechenleistung, die über mehrere Chip-Generationen läuft. Bereits in der zweiten Hälfte 2026 startet die Initialphase mit 1 Gigawatt der neuen Instinct MI450 Serie – einer der größten GPU-Deals in der Geschichte der KI-Branche.
Das Besondere: OpenAI erhält im Gegenzug Wandelanrechte für 160 Millionen AMD-Aktien, was einem potenziellen Beteiligungsanteil von 10 Prozent entspricht. Diese sind an Meilensteine bei der Implementierung und Kurszielen geknüpft.
Milliardenschwere Perspektiven
Die finanziellen Auswirkungen sind atemberaubend. AMD-CFO Jean Hu prognostiziert „Zehner-Milliardenbeträge“ an jährlichen Umsätzen allein aus diesem Deal. Noch beeindruckender: Durch den Prestigeeffekt erwartet das Unternehmen über 100 Milliarden Dollar an zusätzlichen Einnahmen innerhalb von vier Jahren – sowohl von OpenAI als auch von weiteren Kunden, die nun auf AMD setzen.
Die Analysten reagieren euphorisch: Jefferies und Barclays hoben ihre Kursziele auf neue Rekordhöhen von 300 Dollar an. Die Aktie hatte zuletzt bei 185 Euro notiert und verzeichnete allein in der vergangenen Woche ein Plus von 32 Prozent.
Nvidia unter Druck
Der Deal verändert die Kräfteverhältnisse im KI-Markt fundamental. Während Nvidia zwar weiterhin mit OpenAI zusammenarbeitet, bringt AMD mit der Equity-Komponente ein einzigartiges Element ins Spiel. OpenAI diversifiziert damit seine Lieferkette und reduziert die Abhängigkeit von einem einzelnen Anbieter.
Die Partnerschaft geht weit über reine Hardware-Lieferungen hinaus und umfasst tiefgreifende Zusammenarbeit bei Software-Optimierung und technischer Roadmap-Entwicklung. Für AMD bedeutet dies die lang ersehnte Anerkennung als ernstzunehmender Herausforderer für Nvidias Dominanz.
Kann der Höhenflug weitergehen?
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: Für 2025 werden Umsatzwachstum von 27 Prozent erwartet, 2026 soll noch einmal um 19 Prozent zugelegt werden. Der Gewinn pro Aktie könnte 2026 sogar um 50 Prozent explodieren.
Doch bei einem KGV von 51,6 wird bereits viel Zukunft eingepreist. Die Aktie zeigt mit einem RSI von 35,1 erste Entspannungssignale nach dem jüngsten Rally. Die Frage ist: Reicht der OpenAI-Deal, um die hohen Erwartungen dauerhaft zu erfüllen – oder war dies bereits der große Ausbruch?
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