Die Halbleiterindustrie rennt hinter der eigenen Nachfrage her – und ASMLs Chef sieht kein Ende des Sprints. Auf der ITF World 2026 in Antwerpen warnte CEO Christophe Fouquet, dass der KI-Bedarf alle Erwartungen überflügelt. Das Angebot werde „für beträchtliche Zeit“ hinterherhinken. Kein Wunder, dass Anleger die Aktie seit Jahresbeginn um 36 Prozent nach oben getrieben haben. Bei 1.344 Euro notiert sie jedoch nah am 52-Wochen-Hoch – und der RSI von 30 signalisiert eine leichte Abkühlung.
High-NA: Die Milliardenspielerei wird ernst
Fouquet bestätigte die Prognose eines globalen Halbleitermarkts von 1,5 Billionen US-Dollar bis 2030. Den größten Treiber sieht er im Ausbau der KI-Infrastruktur. Die Lösung heißt High-NA EUV-Lithografie – eine Technologie, die Strukturen bis zu 66 Prozent kleiner abbilden kann. Jedes dieser Systeme kostet rund 400 Millionen US-Dollar.
Noch in diesem Jahr will ASML erste Leistungsdaten für Logik- und Speicherchips mit High-NA veröffentlichen. Intel und SK Hynix bereiten den operativen Einsatz vor, TSMC hält sich zurück. Die Nachfrage ist da – aber die Lieferkette bleibt angespannt.
Indien: Neuer Hotspot im Chipgeschäft
Parallel dazu baut ASML seine Präsenz in Indien massiv aus. Mit Tata Electronics unterzeichnete das Unternehmen eine Absichtserklärung für den Bau der ersten kommerziellen 300-mm-Frontend-Fabrik des Landes in Dholera, Gujarat. Tata investiert rund elf Milliarden US-Dollar in das Werk, das auf Knoten zwischen 28nm und 110nm ausgelegt ist.
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Ein zweites Tata-Werk in Jagiroad, Assam, steht kurz vor dem Produktionsstart. Die Anlage für Montage und Test soll täglich 48 Millionen Chips für Auto-, Telekom- und KI-Anwendungen liefern – bei Investitionen von umgerechnet 27.000 Crore Indischen Rupien.
China-Risiko: Strengere Regeln, schnellere Konkurrenz?
Fouquet warnte auch vor den verschärften Exportkontrollen gegenüber China. Sie könnten unbeabsichtigt die Entwicklung konkurrierender Technologien im Reich der Mitte beschleunigen. Der China-Anteil am ASML-Umsatz soll 2026 auf 20 Prozent sinken – nach 33 Prozent im Vorjahr.
Die EU reagiert indes mit Milliardensubventionen für die eigene Lieferkette: Im Mai 2026 bewilligte Brüssel 288 Millionen Euro für deutsche Chip-Projekte, davon 222 Millionen für Zeiss zur Optimierung von EUV-Komponenten.
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Institutionelle Anleger steigen ein
Großinvestoren nutzten die jüngste Kursdelle für Einstiege. Tensor Edge Capital kaufte im Schlussquartal 2025 rund 15.450 Aktien im Wert von 16,5 Millionen US-Dollar. Auch Leonteq Securities stockte auf.
Barclays-Analyst Simon Coles bleibt positiv. Er bestätigte am 21. Mai das „Overweight“-Rating mit einem Kursziel von 1.575 Euro. Der Zeitplan der Kunden variiere, aber die Perspektive für High-NA EUV bleibe intakt.
Im Herbst werden die ersten Performance-Daten der neuen Lithografie-Generation erwartet. Halten sie, was ASML verspricht, dürfte die Aktie den nächsten Schub bekommen. Fallen sie hinter die Erwartungen zurück, könnte die technische Korrektur an Fahrt gewinnen.
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