Einen weiteren Aufschlag schafft am Dienstag die Leverkusener Aktie von Bayer. 57,22 Euro zahlen die Händler für das Papier. Ein Aufschlag von 1,1 % bedeutet einen Gewinn von 0,62 Euro. Besondere Nachrichten sind heute zumindest aus dem Unternehmen zwar nicht an den Markt gekommen.

Allerdings haben die Deutsche Bank und die DZ Bank ihre Kursziele sogar noch einmal angehoben. Ganz konkret sieht die Deutsche Bank das Papier nun bei 65 Euro und die DZ Bank bei 64 Euro. Das entspricht immer noch zweistelligen prozentualen Zuwächsen.

Bayer stützt sich auf sein Pharmageschäft

Bayer kann sich bei der Suche nach einem nachhaltig höheren Bewertungsniveau zunehmend auf sein Pharmageschäft stützen. Vor allem die Nachfrage nach dem Krebsmedikament Nubeqa und die Entwicklung des Nierenmedikaments Kerendia tragen dazu bei, dass der Konzern seine Erwartungen für das laufende Jahr angehoben hat. Für das bereinigte EBITDA stellt Bayer nun 9,8 bis 10,3 Milliarden Euro in Aussicht. Zuvor hatte die Spanne bei 9,6 bis 10,1 Milliarden Euro gelegen. Die Anpassung zeigt, dass die operative Entwicklung besser ausfällt als bislang angenommen.

Auch die Perspektiven einzelner Medikamente gewinnen an Bedeutung. In China erhielt Sevabertinib die Zulassung als Erstlinienbehandlung für Erwachsene mit fortgeschrittenem HER2-mutiertem nicht-kleinzelligem Lungenkrebs. Das Mittel hatte zuvor bereits den Status einer Durchbruchtherapie beim chinesischen Center for Drug Evaluation erhalten. Die Entscheidung erweitert die kommerziellen Möglichkeiten des Pharmageschäfts in einem wichtigen Markt und ergänzt die positiven Nachrichten aus dem bestehenden Produktportfolio. Gerade bei spezialisierten Krebstherapien kann eine solche Zulassung neue Wachstumsmöglichkeiten eröffnen.

Für die Pharmasparte erwartet Bayer eine EBITDA-Marge von 25 bis 27 Prozent. Damit rückt neben dem Umsatzwachstum auch die Ertragskraft des Geschäfts in den Mittelpunkt. Die jüngsten Quartalszahlen lieferten dafür eine Grundlage: Im dritten Quartal erzielte der Konzern einen Umsatz von 10,1 Milliarden Euro und ein EBITDA vor Sondereinflüssen von 1,62 Milliarden Euro. Die positive Aufnahme der Zahlen am Markt und die anschließende Anhebung der Jahresprognose unterstreichen, dass sich die operative Entwicklung zuletzt verbessert hat.

Die Analysten insgesamt haben deshalb ihre Einschätzungen teilweise angepasst. UBS hob das Kursziel von 62 auf 66 Euro an und bestätigte die Kaufempfehlung. Die DZ Bank erhöhte ihren fairen Wert von 60 auf 64 Euro und blieb ebenfalls bei „Buy“. Jefferies setzte das Ziel von 46 auf 48,50 Euro herauf, hält aber an der Einstufung „Hold“ fest. Die unterschiedlichen Bewertungen zeigen, dass die Fortschritte im operativen Geschäft noch nicht bei allen Häusern gut ankommen. Der Trend aber ist klar aufwärts gerichtet.