BYD steht vor einer Verschiebung seiner Wachstumsschwerpunkte. Während der chinesische Heimatmarkt von intensivem Preiswettbewerb dominiert ist und die bisherigen Absatzzahlen nicht mehr uneingeschränkt überzeugen, gewinnt das internationale Geschäft erheblich an Bedeutung. Das Unternehmen könnte im Ausland im laufenden Jahr bis zu 1,9 Millionen Fahrzeuge absetzen. Dies sind nach den jüngsten Eindrücken gleich rund 600.000 mehr als ursprünglich vorgesehen. Dabei zählt vor allem ein wichtiger wirtschaftlicher Vorteil: Die Margen außerhalb Chinas fallen höher aus.

BYD: Die Börsen sehen hier nicht hin

Damit entsteht ein anderes Bild, als es der Blick auf die Gesamtverkäufe zunächst nahelegt. Von Januar bis Oktober setzte BYD weltweit rund 3,62 Millionen Fahrzeuge ab. Das entspricht einem Rückgang von 2,16 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Entwicklung im Oktober deutet allerdings auf eine Verschiebung hin: Die weltweiten Verkäufe erreichten rund 490.000 Fahrzeuge und lagen damit 11 % über dem Vorjahreswert. Besonders stark entwickelte sich das Auslandsgeschäft. Die Auslieferungen außerhalb Chinas stiegen um 102,8 % auf etwa 170.000 Fahrzeuge.

Diese Zahlen sind für die Bewertung des Konzerns relevant. Wenn BYD den zusätzlichen Absatz tatsächlich realisieren kann und dabei von den höheren Auslandsmargen profitiert, könnte das internationale Geschäft einen größeren Beitrag zum Ergebnis leisten als bislang angenommen. Der Markt konzentriert sich derzeit jedoch stark auf das schwächere Wachstum und den Preisdruck in China.

Der Kurs spiegelt diese Skepsis wider: Am Mittwoch gab die Aktie um 1,28 % auf 7,99 Euro nach und fiel wieder unter die 8-Euro-Marke. Am Donnerstag verlor der Titel weitere -1,2 % und schickt die Aktie auf einen Kurs von nur noch 7,82 Euro. Analysten lassen sich dabei indes von ihren hohen Kurszielen noch immer nicht abbringen.