Die Designsoftware-Schmiede Figma hat im ersten Quartal 2026 stärker als erwartet abgeschnitten. Der Umsatz stieg um 46 Prozent auf 333 Millionen Dollar, der Gewinn je Aktie lag bei 0,10 Dollar. Die Non-GAAP operative Marge erreichte 16 Prozent – ein Beleg für verbesserte Profitabilität bei gleichzeitig steigenden KI-Investitionen.
An der Börse kam die Nachricht gut an: Die Aktie legte in der vergangenen Woche rund 15 Prozent zu. Am Montag notiert sie bei knapp 20 Euro – das ist immer noch ein Minus von knapp 39 Prozent seit Jahresbeginn. Vom 52-Wochen-Hoch bei 105 Euro ist der Titel mehr als 80 Prozent entfernt. Die jüngste Erholung signalisiert jedoch, dass Anleger die Trendwende allmählich honorieren.
KI-Monetarisierung als neuer Treiber
Positiv bewertet der Markt die Einführung eines KI-Credit-Systems, mit dem Figma zusätzliche Umsatzquellen erschließt. Das Modell soll die starke Nutzerbasis in höhere Einnahmen pro Kunde übersetzen. Der Gesamtumsatz für 2026 wird in einer Spanne von 1.422 bis 1.428 Millionen Dollar erwartet – ein Plus von 35 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
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Das operative Ergebnis (Non-GAAP) soll zwischen 125 und 135 Millionen Dollar liegen. Das Management betont, dass Effizienzgewinne und Skaleneffekte die Margen weiter verbessern werden.
Analysten sehen deutliches Potenzial
Die Bewertungslücke ist trotz der Erholung nicht geschlossen. Ein Kursziel von 65,10 Dollar impliziert aus heutiger Sicht einen Aufschlag von mehr als 200 Prozent. Dass die Aktie dieses Niveau erreicht, hängt maßgeblich davon ab, ob die KI-Produkte bei Enterprise-Kunden ankommen und das Umsatzwachstum nachhaltig beschleunigen.
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Die technischen Indikatoren stützen den Optimismus: Der RSI liegt bei 26,2 Punkten – ein Zeichen für eine überverkaufte Lage, die kurzfristig weiteres Erholungspotenzial bietet.
Ausblick
Die operative Gewinnspanne soll 2026 zwischen 125 und 135 Millionen Dollar liegen. Erreicht Figma diese Ziele, wäre die Aktie gemessen am Wachstumspotenzial günstig bewertet. Entscheidend bleibt, ob die KI-Credit-Monetarisierung die erwarteten Früchte trägt – hier liegt der Schlüssel für die weitere Kursentwicklung.
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