FuelCell Energy erlebt eine Achterbahnfahrt. Noch am Mittwoch schoss die Aktie um 15 Prozent nach oben, angetrieben von einer KI-Hausse, die etliche Wasserstoffwerte erfasste. Einen Tag später kippt die Stimmung – der gesamte Sektor gerät unter Druck, auch FuelCell Energy gibt nach.

Der Grund: Ein breiter Ausverkauf bei Wasserstofftiteln belastet das Papier. Dabei ist das Unternehmen fundamental eng mit dem KI-Boom verflochten. FuelCell Energy baut Kraftwerke auf Basis von Schmelzkarbonat-Brennstoffzellen – eine Technologie, die vor allem bei Rechenzentren gefragt ist. Seit Februar ist die Projektpipeline massiv gewachsen, getrieben von Data-Center-Kunden.

Zwischen Rekordhoch und Ãœberhitzung

Der Aktienkurs spiegelt das Spannungsfeld wider. Am Donnerstag notiert FuelCell Energy bei 17,42 Euro, ein Minus von 0,4 Prozent zum Vortag. Gemessen am 52-Wochen-Tief von 3,36 Euro steht die Aktie allerdings rund 418 Prozent höher – selbst das Rekordhoch von 18,38 Euro liegt nur gut fünf Prozent entfernt.

Doch die jüngste Dynamik gibt Anlass zur Vorsicht. Der RSI liegt bei 1,8 – ein Extremwert, der auf eine stark überverkaufte Situation hindeutet. Die annualisierte Volatilität von 175 Prozent zeigt: Hier geht es ruppig zu.

Datencenter als Wachstumsmotor

FuelCell Energy hat früh auf die Schnittstelle zwischen Energieversorgung und KI-Infrastruktur gesetzt. Das Unternehmen bietet standardisierte 12,5-Megawatt-Blöcke für Rechenzentren an und baut die Produktionskapazitäten in Torrington aus. Hinzu kommt: Der Business-Development-Pipeline ist seit Februar deutlich gewachsen – fast ausschließlich dank neuer Data-Center-Aufträge.

Diese Entwicklung macht die Aktie zum Spielball zweier Kräfte: Einerseits profitiert sie von jedem KI-Hype, andererseits leidet sie mit dem gesamten Wasserstoffsektor, sobald dort Gegenwind aufkommt.

Anleger dürften in den kommenden Wochen genau verfolgen, ob FuelCell Energy weitere konkrete Aufträge aus dem Rechenzentrumsbereich vermelden kann. Bis dahin bleibt das Papier extrem volatil – das zeigt schon der Rückschlag nach der jüngsten Rallye.