Fast 40 Prozent Kursverlust in zwölf Monaten. General Mills notiert auf dem tiefsten Stand seit 2016 — und die Signale zeigen bislang keine Trendwende.
Analysten kürzen Kursziele
Am 14. Mai schloss die Aktie bei 33,13 Dollar. Das 52-Wochen-Hoch liegt bei 55,35 Dollar — der Abstand macht das Ausmaß des Einbruchs deutlich.
Zwei Investmentbanken senkten zuletzt ihre Kursziele. Barclays kürzte auf 36 Dollar, Piper Sandler auf 41 Dollar. Beide Häuser verwiesen auf strukturelle Belastungen. Unter 16 befragten Analysten lautet der Konsens: „Hold“. Kaufempfehlungen fehlen.
Strukturprobleme im Kerngeschäft
Der Umsatz sank bereits zwei Jahre in Folge. Für das laufende Geschäftsjahr — es endet im Mai — erwarten Analysten ein weiteres Minus von rund fünf Prozent. Für 2027 rechnen sie mit einem Rückgang von zwei Prozent.
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Besonders das Heimtiergeschäft belastet. Kunden wechseln von Fachhandel zu Online- und Discountkanälen. Das drückt die Margen. Hinzu kommt ein Rückgang bei SNAP-Empfängern in den USA, was die Nachfrage nach General-Mills-Produkten zusätzlich schwächt.
Im Hintergrund wirkt ein längerfristiger Druck: Eigenmarken, regionale Anbieter und Gesundheitsmarken gewinnen Marktanteile. General Mills reagierte mit Akquisitionen — investierte dabei aber weniger in seine Kernmarken.
Dividende hält, Schulden sinken
Die hohe Dividendenrendite von 7,36 Prozent klingt attraktiv. Sie ist jedoch vor allem ein Spiegelbild des gefallenen Kurses. Die Quartalsdividende beträgt 0,61 Dollar je Aktie.
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Kein Wunder, dass Anleger die Nachhaltigkeit dieser Ausschüttung prüfen. Der freie Cashflow je Aktie liegt laut Unternehmensplanung bei 3,28 Dollar — und deckt damit die Jahresdividende von 2,44 Dollar ab. Seit 127 Jahren zahlt General Mills ununterbrochen Dividende.
Auf der Bilanzseite gibt es Fortschritte. Die Liquidität stieg von rund 521 Millionen auf knapp 786 Millionen Dollar. Die langfristigen Schulden sanken von rund 11,8 auf knapp 11 Milliarden Dollar.
Technisch kein Kaufsignal
Kurz- und langfristige Durchschnitte zeigen beide nach unten. Erste Widerstände liegen bei 34,30 und 35,38 Dollar. Solange der Kurs darunter bleibt, sendet die Charttechnik kein positives Signal.
Mit dem Abschluss des Geschäftsjahres im Mai rücken die Jahreszahlen in den Mittelpunkt. Entscheidend wird sein, ob der freie Cashflow die Dividende weiterhin trägt — und ob das Management bei seiner Prognose bleibt.
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