Die Energiewende braucht Kupfer, viel mehr als bisher gefördert wird. Wind, Solar, Elektroautos, Stromnetze – all das verlangt nach dem roten Metall, und die USA wollen dabei nicht länger von chinesischen Lieferketten abhängen. Genau in dieser Erzählung positioniert sich Green Bridge Metals mit seinem Serpentine-Kupfer-Nickel-Projekt in Minnesota. Doch zwischen einer guten geologischen Geschichte und einem funktionierenden Kapitalmarktzugang liegt bei Kleinexplorern oft eine schmerzhafte Lücke – und genau die zeigt sich derzeit im Kursverlauf.

Frisches Kapital für die Bohrsaison

Ende Juli hat Green Bridge Metals eine „Best Efforts“-Kapitalerhöhung abgeschlossen und dabei 4.000.750 kanadische Dollar eingesammelt. Ursprünglich hatte das Unternehmen Ende Juli noch bis zu 5 Millionen kanadische Dollar angepeilt – am Ende wurde es etwas weniger. Insgesamt wurden 32.006.000 Units zu je 0,125 kanadischen Dollar ausgegeben, jede Unit bestehend aus einer Aktie und einem Warrant mit Ausübungspreis von 0,155 kanadischen Dollar über 36 Monate. Stifel Canada agierte als alleiniger Agent und Bookrunner der Transaktion. Wer bislang investiert war, kennt das Muster: Neues Geld kommt fast immer zulasten der bestehenden Aktionäre, weil neue Aktien und Warrants künftig zusätzliches Angebot schaffen.

Noch ist die Verwässerung nicht vollständig abgeschlossen. Stifel Canada hält eine Mehrzuteilungsoption, die den Verkauf von bis zu 6.000.000 weiteren Units zum gleichen Preis von 0,125 kanadischen Dollar erlaubt. Diese Option läuft am 29. August aus – ein Termin, den der Markt im Blick behalten dürfte, weil er über das Ausmaß der Verwässerung mitentscheidet.

Bohrgerät rollt an, Genehmigung liegt vor

Das frische Geld soll direkt in die Erde fließen. Anfang Juli hatte die Minnesota Department of Natural Resources dem Unternehmen die Genehmigung für das Explorationsbohrprogramm am Serpentine-Projekt erteilt. Als Bohrunternehmer wurde Foraco International beauftragt, mindestens 1.640 Meter Diamantkernbohrungen in der ersten Phase abzuteufen. Der Bohrbeginn ist für August 2026 vorgesehen – also für diesen Monat.

Dass Minnesota für Green Bridge Metals kein Neuland ist, zeigt ein Blick zurück: Ende Mai hatte das Unternehmen erste Analyseergebnisse aus einem Bohrprogramm am Titac-Projekt vorgelegt, ebenfalls in Minnesota gelegen. In den ersten drei von sechs Bohrlöchern wurde Kupfermineralisierung bestätigt. Das ist noch keine Ressourcenschätzung, aber ein Signal, dass die geologische These nicht aus der Luft gegriffen ist. Wer die Aktie bewertet, sollte diese beiden Baustellen – Titac und Serpentine – nicht miteinander verwechseln, auch wenn beide auf dieselbe regionale Kupfer-Nickel-Geologie setzen.

Auf der Governance-Seite gab es im Juni eine weniger schmeichelhafte Meldung: Green Bridge Metals musste die verkürzten Zwischenabschlüsse für das Quartal zum 28. Februar nachträglich korrigieren, betroffen waren Rechnungsabgrenzungsposten, Verbindlichkeiten und Marketingaufwendungen. Solche Korrekturen sind bei Kleinstunternehmen nicht ungewöhnlich, sie gehören aber in die Risikoabschätzung.

Was der Kurs über das Vertrauen sagt

Der Aktienkurs spricht derzeit eine andere Sprache als die Bohrpläne. Am Mittwoch schloss das Papier bei 0,0574 Euro, ein Plus von 1,06 Prozent gegenüber dem Vortag – ein kleiner Lichtblick nach einem verlorenen Monat. Denn auf Sicht von 30 Tagen steht ein Kursrückgang von fast vierzig Prozent zu Buche, und der Abstand zum 50-Tage-Durchschnitt beträgt gut vierzig Prozent nach unten. Die Kapitalerhöhung mag operativ notwendig gewesen sein, an der Börse wurde sie offenkundig mit Skepsis quittiert.

Bleibt die Frage, ob Bohrmeter und Analyseergebnisse ausreichen, um dieses Vertrauen zurückzuholen. Die nächsten Fixpunkte stehen jedenfalls fest: Am 23. September findet die Hauptversammlung statt, für den 2. November wird die Veröffentlichung der Zahlen zum dritten Quartal erwartet. Bis dahin dürfte sich zeigen, ob aus der Kupfer-Nickel-Wette in Minnesota mehr wird als eine weitere Finanzierungsrunde in der langen Geschichte kleiner Rohstoffexplorer.