Metaplanet stellt die Weichen für einen tiefgreifenden Umbau der Unternehmensführung. Auf der Hauptversammlung am 25. März sollen Aktionäre über den Wechsel zu einer Struktur mit drei gesetzlichen Ausschüssen abstimmen. Parallel bleibt die Aktie eng an den Bitcoin-Preis gekoppelt – und damit anfällig für die derzeit schwierige Marktphase.
Neuer Governance-Rahmen ab 25. März
Metaplanet will seine Governance von einem System mit „Board of Statutory Auditors“ auf ein Modell mit drei gesetzlichen Ausschüssen umstellen: Nominierung, Prüfung (Audit) und Vergütung. Die Änderungen stehen unter dem Vorbehalt der Zustimmung auf der Hauptversammlung am 25. März.
Das Unternehmen begründet den Schritt mit klareren Zuständigkeiten zwischen Kontrolle und operativer Führung, stärkerer Aufsicht und einem systematischeren Prüfungsrahmen. Im Zuge der Umstellung sollen die Amtszeiten aller bisherigen Direktoren und Statutory Auditors enden. Präsident und Representative Director Simon Gerovich soll künftig als Director und Representative Executive Officer agieren.
Der künftige Verwaltungsrat soll überwiegend aus unabhängigen Direktoren bestehen. Mehrere neue Mitglieder sind vorgesehen, während drei aktuelle Direktoren sowie alle Statutory Auditors mit Ende der Hauptversammlung ausscheiden sollen.
Begleitend plant Metaplanet Änderungen der Satzung: neue Regelungen für Ausschüsse und Executive Officers, Streichung von Passagen zu Statutory Auditors sowie Anpassungen der Terminologie. Zudem sollen die Satzungsänderungen dem Board ermöglichen, flexibler über Dividenden aus Überschüssen zu entscheiden. Ein weiterer Punkt: Die Haftung des Abschlussprüfers soll – innerhalb der gesetzlichen Grenzen – klarer gefasst und begrenzt werden, einschließlich der Möglichkeit von Haftungsbegrenzungsvereinbarungen.
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Aktie schwächer – stark an Bitcoin gebunden
Am letzten Handelstag (Freitag) fiel die Aktie um 6,32% von 364 auf 341 Yen. Intraday schwankte der Kurs zwischen 338 und 353 Yen.
In sechs der vergangenen zehn Handelstage ging es abwärts, über zwei Wochen liegt das Papier allerdings noch rund 10% im Plus. Auf 12-Monats-Sicht ist das Bild deutlich rauer: Vom Hoch bei 1.930 Yen (Juni 2025) liegt die Aktie laut Bericht rund 82% entfernt. Das 52-Wochen-Tief wird mit 284 Yen angegeben.
Der Kursverlauf spiegelt dabei laut Artikel die Bewegungen von Bitcoin eng wider.
Bitcoin-Bestand, Ziele und Kapitalmaßnahmen
Metaplanet weist einen Bestand von 35.102 Bitcoin aus, bewertet mit rund 2,5 Mrd. US-Dollar. Der durchschnittliche Kaufpreis liege nahe 107.000 US-Dollar pro Bitcoin. Zudem nennt der Bericht Verbindlichkeiten von rund 280 Mio. US-Dollar.
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Mit dem „555 Million Plan“ verfolgt das Unternehmen das Ziel, die Bestände bis Ende 2026 auf 100.000 Bitcoin und bis 2027 auf 210.000 Bitcoin auszubauen. Damit würde Metaplanet nach eigener Zielsetzung mindestens 210.000 BTC halten.
Für das Geschäftsjahr 2025 meldete Metaplanet im Februar einen Umsatz von 8.905 Mio. Yen und einen Nettoverlust von 95.046 Mio. Yen. Gleichzeitig veröffentlichte das Unternehmen eine neue Prognose für das bis zum 31. März 2026 laufende Jahr: erwarteter Umsatz 16.000 Mio. Yen, erwarteter operativer Gewinn 11.400 Mio. Yen. CEO Gerovich führt zudem Kennzahlen an, wonach der Umsatz „dank Bitcoin“ um 738% zum Vorjahr gestiegen sei; der operative Gewinn wird mit 6,29 Mrd. Yen (+1.695% YoY) und die operative Marge mit 70,6% beziffert. Das Nettovermögen per Ende Dezember 2025 beziffert der Bericht auf 458,59 Mrd. Yen (+2.603% YoY); der „Bitcoin yield“ wird auf 568% geschätzt.
Bei der Finanzierung setzt Metaplanet laut Artikel auf mehrere Instrumente: ein Aktienrückkaufprogramm über 500 Mio. US-Dollar, finanziert über eine bitcoin-besicherte Kreditlinie. Vorgesehen ist der Rückkauf von bis zu 150 Mio. Stammaktien (13% des Gesamtbestands) bis Oktober 2026. Zusätzlich wird eine zweistufige Preferred-Equity-Struktur beschrieben (MARS und MERCURY), mit der 150 Mio. US-Dollar eingeworben werden sollen – unter anderem mit einer festen Dividende von 4,9% für MERCURY und einer Wandlungsoption.
Einordnung und nächster Termin
Global ordnet der Bericht Metaplanet als viertgrößten börsennotierten Bitcoin-Halter ein – hinter Strategy Inc. (713.502 BTC), MARA Holdings (53.250 BTC) und Twenty One Capital (43.514 BTC).
Am 25. März fällt die Entscheidung, ob die neue Ausschuss-Struktur kommt und damit der angekündigte Governance-Rahmen tatsächlich greift. Damit rückt zugleich in den Vordergrund, wie konsequent Metaplanet seine Finanzierungs- und Profitabilitätsziele umsetzt, während das Unternehmen seine Bitcoin-Bestände in der aktuellen Marktphase laut Artikel mit nicht realisierten Verlusten führt.
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