Satya Nadella will KI demokratisieren. Während Microsoft auf seiner Build-Konferenz eine neue Ära autonomer Agenten ausruft, verliert die Aktie seit Jahresbeginn mehr als 18 Prozent. Das Vertrauen der Anleger hält mit dem Produkttempo nicht Schritt.

Agenten übernehmen die Arbeit

Auf der Build 2026 Anfang Juni stellte Microsoft sein Konzept der „agentischen KI“ vor. Die Idee: KI-Agenten sollen selbstständig über Geräte, Apps und Cloud-Dienste hinweg arbeiten. Zwei neue Produkte stehen im Mittelpunkt — Work IQ und Microsoft IQ. Beide sollen Agenten mit tieferem Verständnis für Unternehmensabläufe ausstatten.

Die Work-IQ-APIs, die Entwicklern programmatischen Zugriff auf Microsoft-365-Intelligenz ermöglichen, wurden am 16. Juni allgemein verfügbar. Hinzu kommt Microsoft Scout, ein dauerhaft aktiver persönlicher Agent, sowie eine neue Kategorie sogenannter „Autopilots“ — Agenten, die vollständig autonom im Auftrag von Nutzern handeln sollen.

Nadella betonte am 21. Juni, dass zu viel Macht bei wenigen KI-Anbietern das öffentliche Vertrauen gefährde und Jobs koste. Microsoft setzt deshalb auf günstigere Angebote wie Copilot Cowork, das Nutzern die Wahl zwischen verschiedenen KI-Modellen lässt.

Kursdruck trotz Produktoffensive

An der Börse kommt die Strategie bislang nicht an. Die Aktie notiert aktuell bei rund 330 Euro — gut 31 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 478,10 Euro vom Oktober 2025. Der RSI liegt bei knapp 37 und signalisiert damit eine überverkaufte Zone.

Das Bild trübt zusätzlich ein juristisches Risiko. Mehrere Anwaltskanzleien haben Sammelklagen eingereicht. Der Vorwurf: Microsoft soll zwischen Mai 2025 und Januar 2026 irreführende Aussagen zu seinen Copilot-Produkten gemacht haben. Insider verkauften in den vergangenen drei Monaten Aktien im Wert von 10,5 Millionen Dollar — Käufe gab es keine.

Das Board hat für den 10. September eine Quartalsdividende von 0,91 Dollar je Aktie beschlossen. Stichtag für den Dividendenanspruch ist der 20. August. Institutionelle Investoren wie Wick Capital Partners und Sankala Group haben ihre Positionen zuletzt aufgestockt — ein Zeichen, dass nicht alle Großanleger die Geduld verloren haben.