MiniMax steckt in der Klemme zwischen US-Gerichtssälen und asiatischer Index-Euphorie. Während Anleger in Hongkong den KI-Spezialisten nach oben peitschen, droht in den USA eine folgenschwere Urheberrechtsklage. Ein US-Bezirksrichter wies nun den Antrag des Unternehmens ab, das Verfahren einzustellen.
Rückschlag vor US-Gericht
Im Kern geht es um das KI-System „Hailuo“. Große Medienhäuser werfen MiniMax vor, geschützte Filmfiguren ungefragt für das Training der Software genutzt zu haben. Der Versuch der Verteidigung, die Zuständigkeit der US-Justiz zu bestreiten, scheiterte vorerst.
Mit dieser Entscheidung des Gerichts geht der Rechtsstreit in die nächste Phase. Ende des Monats steht eine weitere Anhörung zu Verfahrensfragen an, die den weiteren Zeitplan des Prozesses bestimmen wird.
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Index-Fantasie treibt Kurs in Hongkong
An der Börse überwog am Mittwoch dennoch der Optimismus: Das Papier kletterte um knapp neun Prozent auf 92,20 Euro. Damit setzt sich die jüngste Erholung fort, nachdem die Aktie binnen 30 Tagen zweistellig zulegen konnte.
Die Käufer fokussieren sich derzeit primär auf die Aufnahme in den Hang Seng Tech Index im Juni. Parallel dazu spekulieren Marktteilnehmer auf eine Aufnahme in das Stock-Connect-Programm im August 2026, was den Zugang für Investoren aus Festland-China erheblich erleichtern würde.
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Milliarden-Ziel und neue Modelle
Die Investmentbank UBS stützt die Zuversicht und verweist auf das Wachstum des jährlich wiederkehrenden Umsatzes (ARR). Das Management peilt bis Ende 2026 einen ARR von 10 Milliarden US-Dollar an. Indes steigen die Umsätze im vierten Quartal massiv, auch wenn hohe Infrastruktur-Investitionen das Nettoergebnis tief in die roten Zahlen drückten.
Für Mitte 2026 erwartet der Markt die Einführung einer neuen Modellgeneration. Die nächste Weichenstellung erfolgt bereits Ende Mai mit der Anhörung vor dem US-Gericht, während im Juni die Aufnahme in den Hang Seng Tech Index die technische Nachfrage bestimmen wird.
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