Der Nasdaq 100 steht vor einer klaren Weichenstellung: Ab dem 18. Mai 2026 übernimmt Lumentum Holdings den Platz von CoStar Group im Index. Die Entscheidung von Nasdaq Global Indexes fiel am 8. Mai — und sie erzählt eine Geschichte über zwei völlig entgegengesetzte Marktschicksale.
Aufsteiger und Absteiger
Lumentum hat sich in kurzer Zeit zum bevorzugten Profiteur des KI-Infrastrukturbooms entwickelt. Das Photonik-Unternehmen liefert optische Module, die beim Ãœbergang auf 800G- und 1,6T-Ãœbertragungsstandards in Rechenzentren unverzichtbar sind — ein klassisches „Pick-and-Shovel“-Geschäftsmodell im KI-Zeitalter. Die Marktkapitalisierung kletterte auf rund 70 Milliarden US-Dollar, die Aktie legte seit Jahresbeginn 2026 rund 145 bis 150 Prozent zu.
CoStar Group hingegen verlor in den vergangenen zwölf Monaten mehr als die Hälfte seines Börsenwerts. Die Strategie rund um die Immobilienplattform Homes.com überzeugte Investoren nicht — institutionelle Anleger zogen sich massiv zurück. Ihr Anteil am Aktionariat sank im ersten Quartal 2026 von knapp 97 Prozent auf unter 34 Prozent.
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Index auf Rekordhoch, Struktur im Wandel
Der Nasdaq 100 schloss die Woche auf einem neuen 52-Wochen-Hoch von 29.235 Punkten — ein Plus von knapp 16 Prozent seit Jahresbeginn und rund 46 Prozent gegenüber dem Vorjahresniveau. Der Index notiert damit mehr als 14 Prozent über seinem 50-Tage-Durchschnitt, was die Stärke der jüngsten Rally unterstreicht.
Hinter dieser Aufwärtsbewegung steckt eine schmale Führungsgruppe. Laut BTIG legten die zehn stärksten Indexmitglieder im Jahresvergleich im Schnitt 784 Prozent zu — eine Konzentration, die Marktbeobachter an die Bewertungsexzesse zur Dot-com-Hochphase im Jahr 2000 erinnert.
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Passivfonds als Kurstreiber
Die Indexaufnahme von Lumentum dürfte unmittelbar passive Kaufströme auslösen. ETFs, die den Nasdaq 100 abbilden, müssen die Aktie zwingend ins Portfolio aufnehmen — und CoStar entsprechend abstoßen. Wie stark dieser Rebalancing-Effekt ausfällt, hängt vom verwalteten Volumen der betroffenen Fonds ab.
Nasdaq hat inzwischen auch neue „Fast-Entry“-Regeln eingeführt: Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mindestens 110 Milliarden US-Dollar können künftig bereits nach 15 Handelstagen in den Index aufgenommen werden. Die Regeländerung zielt erkennbar auf erwartete Mega-Börsengänge wie SpaceX oder Anthropic — und signalisiert, dass der Index seine Zusammensetzung noch dynamischer an das KI-Ökosystem anpassen will.
Wenn Lumentum am 18. Mai offiziell in den Index einzieht, wird sich zeigen, ob der passive Kaufdruck die Aktie weiter beflügelt oder ob die bereits hohe Bewertung nach dem massiven Kursanstieg dämpfend wirkt.
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