Im Gegensatz zu Palladium verhält sich Platin noch recht ruhig. Doch auch bei diesem sogenannten Übergangsmetall, welches auch als Edelmetall gilt, scheint sich der Bulle zu regen. Ein Grund sich einmal das Metall und die zugehörigen Minengesellschaften genauer anzuschauen.
Wofür wird Platin verwendet
Das Übergangsmetall ist aufgrund seiner Eigenschaften in verschiedenen Einsatzgebieten beliebt. Besonders bei Laborgeräten kommt es zum Einsatz. Darüber hinaus wird es häufig in der Schmuckindustrie verwendet.
Neben diesen beiden Einsatzgebieten findet es auch in Katalysatoren, Brennstoffzellen und Elektroden Verwendung. Weitere Gebiete in denen es zum Einsatz kommt sind z.B. bei Medizinischen Implantaten, der Glasherstellung, bei Schubdüsen, Raketen, etc..
Wie sie sehen findet das Metall nicht nur in der Schmuckindustrie seine Bestimmung, sondern auch bei ganz praktischen Anwendungen. Damit sollte auch die zukünftige Nachfrage gesichert sein.
Platin Chartüberblick
So wie es scheint, bildet Platin einen Boden aus. Sollte der Preis des Übergangsmetalls über die Drei-Punkte-Trading Linie ansteigen, so steigen die Chancen für die Bullen an. Rein vom Preischart her, befindet sich der Platinpreis an seinem Floorlevel. Das bedeutet knapp gesagt, dass wenn der Preis weiter fällt das Angebot knapper wird und damit dieser wiederum gestützt würde.
Kommen wir nun zu den folgenden mit dem Rohstoff assoziierten Minen.
| Gründungsjahr | Name |
| 2003 | African Rainbow Minerals |
| 1992 | Caledonia Mining |
| 2007 | Franco Nevada |
| 1973 | Impala Platinum |
| 1993 | Ivanhoe Mines |
| 1909 | Lonmin |
| 2005 | Pilbara Minerals |
| 2006 | Platina Resources |
| ??? | Sylvania Platinum |
| 1998 | Zimplats Holding |
| 2008 | Royal Bafokeng Platinum |
| 1917 | Anglo American |
Insgesamt sind es 12 Bergbaubetriebe, deren Kennzahlen im folgenden geprüft werden sollen.
Kennzahlen der Platinminen
Die zu untersuchenden Kennzahlen sind:
- Return on Invested Capital
- Net Property Plants and Equipment
- Debt/Equity Ratio
- Current Ratio
- Eigenkapital Quote
- Aktienpreisentwicklung vs. Entwicklung des NPPE
- Faustmann Ratio
Es sind damit sieben Kennzahlen, auf die die Unternehmungen abgeklopft werden. Während die Punkte 1 und 2 mit der Verwendung des Kapitals zutun haben, hängen die Punkte 3, 4 und 5 mit der Bilanzstärke zusammen.
Der Punkt 6 wiederum setzt einfach die Entwicklung des NPPE dem des Aktienpreises gegenüber. Schön ist es hier, wenn man das NPPE schneller wächst, als der Aktienkurs. Dieses Verhältnis zwischen der Marktkapitalisierung wird bei der Faustmann Ratio nochmals dargestellt.
RoIC der Minen
An dieser Stelle mussten uns von den 12 Unternehmungen schon sechs verlassen. Das geschah aufgrund eines negativen RoIC Fünfjahres Durchschnittswertes im Jahr 2018. Gehen wir einen Schritt weiter und prüfen nun die Compound Annual Growth Rate des Net Property, Plants and Equipment.
Net Property Plants and Equipment
Auch bei diesem Punkt sind drei weitere Unternehmungen negativ aufgefallen. Ich finde es ist kein gutes Zeichen, wenn bei einer Bergbaugesellschaft das NPPE mit der Zeit abnimmt. Somit verbleiben uns drei Unternehmungen, welche weiter geprüft werden können.
Bilanzstärke?
An dieser Stelle müssen folgende Bedingungen erfüllt sein.
- Debt/Equity Ratio kleiner 1
- Current Ratio größer 1
- Eigenkapital Quote größer 50%
Wie man in der Tabelle sehen kann, konnten die drei Bedingungen von allen drei Unternehmungen erfüllt werden, sodass wir bei der Untersuchung zu den Punkten 6 & 7 weiter gehen können.
| Name | D/E | CR | EK % |
| Caledonia Mining | 0 | 1,63 | 60,26 |
| Franco Nevada | 0 | 7,63 | 98,15 |
| Zimplats Holding | 0,04 | 2,1 | 66,34 |
NPPE vs. Aktienpreis
Zur besseren Vergleichbarkeit der beiden Werte wird für beide die Compound Annual Growth Rate ermittelt. Was wir hier sehen wollen ist, dass die CAGR des NPPE größer als die CAGR des Aktienpreises ist. Der Untersuchungszeitrum erstreckt sich von 2014 bis 2018.
| Name | CAGR Price % | CAGR NPPE % |
| Caledonia Mining | 6,7386793428 | 23,2671196194 |
| Franco Nevada | 9,485114101 | 11,0843398177 |
| Zimplats Holding | -2,5514187665 | 5,7788573117 |
Auch hier konnten sich die drei Unternehmungen hervor tun und wir können zur Faustmann Ratio kommen.
Faustmann Ratio
Bei der Faustmann Ratio, die ich auf die Bergbaubranche angeglichen habe, wird die Marktkapitalisierung der Unternehmung durch den Wert des Net Property, Plants and Equipment dividiert. Je kleiner der ermittelte Wert ist, desto attraktiver ist die Bewertung.
Wie die oben stehende Graphik zeigt sind die Zimplats Holding und die Caledonia Mining so gesehen recht günstig bewertet. Im Gegensatz dazu kostet die Aktie von Franco-Nevada fast das dreifache des NPPE, was eine recht hohe Bewertung ist. Damit ist Franco-Nevada an der letzten Hürde gescheitert und es bleiben von ursprünglich 12 Aktien, nur noch zwei übrig.
Und zu den letzten beiden muss noch gesagt werden, dass die Marktkapitalisierung von Caledonia Mining sehr gering ist, womit sie eigentlich nichts anderes als ein Penny Stock. Dementsprechend sollte die Aktie auch behandelt werden.
Insgesamt bleibt damit nur noch die Zimplats Holding über, welche die Prüfung überstanden hat. Sie ist anhand dieser Methodik recht günstig bewertet und hat eine relativ Starke Bilanz.
Dieses Ergebnis sagt jedoch noch nichts über die zukünftige Aktienkursentwicklung aus, sondern nur über die aktuelle Bewertung.
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