Auch am Freitag kann sich die Aktie von RENK nicht aus den Klammern der Verkäufer befreien. Knapp 3 % beträgt allerdings der Kursabschlag. Die Aktie ist damit deutlich stärker als Rheinmetall am letzten Handelstag der Woche. Dennoch sind 32,80 Euro ein weiterer Rückschlag. Allein in den vergangenen vier Wochen ging es für das Papier um 3,3 % nach unten, obwohl die Aktie bereits deutlich schwächer notierte als zuvor. Seit Jahresbeginn geht es schon um 40,9 % abwärts. Die Aktie ist also klar im Abwärtstrend.

Der Abstand zum GD 100, zum GD 200 und zum exponentiell gewichteten Durchschnitt beträgt mehr als 20 %. Analysten haben ihre Kursziele nicht korrigiert. Vor allem lässt sich sagen, dass derzeit keine schlechten Nachrichten aus dem Unternehmen kommen. Im Gegenteil: Es sieht so aus, als würde ein U-Boot-Zukauf für 700 Millionen Pfund stattfinden. Die jüngsten Zahlen bestätigen zumindest eine gewisse Zuversicht.

RENK verdient noch Geld

Bei RENK gehen die Bestellungen deutlich schneller ein, als das Unternehmen sie bislang in Umsatz umwandeln kann. In den ersten neun Monaten 2026 stieg der Auftragseingang um 33,6 % auf 1.664,4 Millionen Euro. Der Umsatz legte im selben Zeitraum dagegen lediglich um 5,8 % auf 982 Millionen Euro zu. Diese Lücke ist nicht zwangsläufig ein Warnsignal: Sie zeigt zunächst, dass die Nachfrage der bisherigen Umsatzentwicklung vorausläuft. Entscheidend wird sein, wie schnell RENK die vorhandenen Aufträge abarbeiten kann.

Der Auftragsbestand erreichte zum Ende der ersten neun Monate 7,6 Milliarden Euro. Damit verfügt der Getriebespezialist über eine umfangreiche Grundlage für künftige Geschäfte. Allerdings entsteht daraus nicht automatisch kurzfristiger Umsatz. Lieferfähigkeit, Produktionskapazitäten und die zeitliche Umsetzung der Bestellungen bestimmen, wann sich der Bestand tatsächlich in den Geschäftszahlen niederschlägt.

Bei der Ertragsentwicklung gibt es bereits einen positiven Ansatzpunkt. Das bereinigte EBIT erhöhte sich um 12,7 % auf 158,8 Millionen Euro und wuchs damit schneller als der Umsatz. RENK konnte seine operative Ergebnisgröße folglich stärker steigern als die Erlöse. Ob sich dieser Trend bei einer Beschleunigung des Umsatzwachstums fortsetzen lässt, wird für die weitere Entwicklung wichtig.

Hinter der strategischen Ausrichtung steht eine Konzentration auf das Rüstungsgeschäft. RENK hat die Gleitlagersparte abgegeben und richtet seine Aktivitäten stärker auf den Verteidigungsbereich aus. Dort sieht das Unternehmen höhere Margen. Die Neuausrichtung kann deshalb auch erklären, weshalb der Umsatz zeitweise schwächer ausfällt als ursprünglich erwartet. Entscheidend ist, ob die stärkere Fokussierung langfristig tatsächlich zu einer besseren Ertragsstruktur führt.

Am 8. Dezember steht in London das angekündigte Strategy Update an. Dort wird RENK Gelegenheit haben, den Zusammenhang zwischen Auftragsbestand, Kapazitätsausbau und künftiger Geschäftsentwicklung genauer zu erläutern. Besonders relevant sind dabei konkrete Aussagen dazu, wie das Unternehmen die umfangreichen Bestellungen in zusätzliche Erlöse überführen will.

Analysten sind hier sehr optimistisch. Das lässt sich an den Kurszielen ihrer Studien ablesen.