Rocket Lab hat den Markt in eine neue Bewertung gezwungen. Nach einem Rekordquartal heben mehrere Wall-Street-Häuser ihre Kursziele deutlich an. Der Auslöser ist nicht nur starkes Wachstum. Es geht um den möglichen Sprung in die operative Gewinnzone.
Analysten ziehen Kursziele hoch
Am Montag sprang die Aktie um 16,04 Prozent auf 122,39 Dollar und markierte ein neues 52-Wochen-Hoch. Kein Wunder, dass die Neubewertung auffällt.
Seit Jahresbeginn liegt das Plus bei 61,06 Prozent, über zwölf Monate bei 475,68 Prozent. Die Rally ist damit längst mehr als eine Reaktion auf ein einzelnes Quartal.
Die neuen Ziele fallen deutlich höher aus:
- Needham hebt das Kursziel von 95 auf 120 Dollar und bleibt bei „Buy“.
- CFRA erhöht das Ziel auf 100 Dollar.
- Cantor Fitzgerald geht von 85 auf 96 Dollar und bleibt bei „Overweight“.
- Citizens setzt das Kursziel von 85 auf 95 Dollar hoch.
Cantor verweist vor allem auf Rocket Labs operative Erfahrung. Die Analysten sehen in der Historie mit Electron, Haste und Neutron einen Vorteil gegenüber jüngeren Raumfahrtanbietern.
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Rekordumsatz und volle Bücher
Im abgelaufenen ersten Fiskalquartal erzielte Rocket Lab 200,3 Millionen Dollar Umsatz. Das waren 63,5 Prozent mehr als im Vorjahr und mehr als die Markterwartung von 190,9 Millionen Dollar.
Den größten Beitrag lieferte Space Systems mit 136,7 Millionen Dollar. Launch Services steuerte 63,7 Millionen Dollar bei, obwohl weniger Starts stattfanden als im Vorquartal.
Auch die Auftragsbücher ziehen an. Der gesamte Bestand erreichte 2,2 Milliarden Dollar und lag 108 Prozent über dem Vorjahr.
Im Quartal gewann das Unternehmen mehr Startverträge als im gesamten Vorjahr. Dazu zählt der größte Launch-Vertrag der Firmengeschichte mit einem vertraulichen Kunden.
Profitabilität rückt näher
Für das laufende Quartal erwartet das Management einen Umsatz von 225 bis 240 Millionen Dollar. Wichtiger ist die EBITDA-Prognose: Rocket Lab stellt rund 23 Millionen Dollar bereinigtes EBITDA in Aussicht.
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Das wäre der erste positive Wert dieser Kennzahl. Zuvor hatten Analysten für den Zeitraum noch mit einem Verlust von 15,14 Millionen Dollar gerechnet.
Die Bruttomarge liefert zusätzlichen Rückenwind. Auf Non-GAAP-Basis erreichte sie 43 Prozent, gestützt durch Produktmix und bessere Auslastung fixer Kosten im Startgeschäft.
Neutron bleibt der Prüfstein
Strategisch baut Rocket Lab stärker nach innen. Das Unternehmen vereinbarte vergangene Woche die Übernahme von Motiv Space Systems, um Raumfahrtrobotik und Präzisionsmechanik ins Haus zu holen. Der Abschluss ist für das laufende Quartal geplant.
Der zweite Hebel bleibt Neutron. CEO Peter Beck peilt den ersten Start der Rakete für Ende 2026 an. Ein abgeschlossener Stufentrennungstest stützt den engen Zeitplan.
Das gesamte Startmanifest umfasst inzwischen mehr als 70 Missionen. Damit hängt die Bewertung nicht mehr nur am kleinen Electron-Geschäft, sondern zunehmend an Neutron und Space Systems.
Der nächste Prüfpunkt liegt im laufenden Quartal. Trifft Rocket Lab die Umsatzspanne und erreicht erstmals positives bereinigtes EBITDA, bekommt die Rally eine operative Unterfütterung. Verfehlt das Unternehmen diesen Schritt, dürfte der inzwischen hohe Erwartungsaufschlag schnell wieder Thema werden.
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