Rund 23 Prozent Kursverlust seit Januar — Siemens Healthineers gehört 2026 zu den schwächsten DAX-Werten. Mit dem Schlusskurs von 34,05 Euro am Freitag trennen die Aktie nur noch knapp vier Prozent vom 52-Wochen-Tief bei 32,84 Euro. Der Abstand wächst.

Zwei Belastungen dominieren die Bewertung

Das operative Bild ist klar: China und Zölle fressen Gewinn.

Die Diagnostik-Sparte leidet unter chinesischen Preisreformen und schwacher Nachfrage. Im Frühjahrsquartal sank der China-Umsatz — und zog die Konzernmarge mit nach unten. Für das Geschäftsjahr 2026 kalkuliert Siemens Healthineers zusätzlich mit rund 400 Millionen Euro Belastung durch US-Zölle. Negative Währungseffekte kommen mit bis zu 250 Millionen Euro obendrauf.

Das Ergebnis: Die Guidance für das bereinigte Ergebnis je Aktie landet bei 2,20 bis 2,30 Euro — am oberen Ende leicht unter den ursprünglichen Erwartungen.

Management kauft Zeit — und Aktien

Das Unternehmen stemmt sich gegen den Kursverfall. Seit Juni läuft ein Aktienrückkaufprogramm mit einem Volumen von bis zu 230 Millionen Euro, das bis Januar 2027 läuft. Allein in der zweiten Juniwoche kaufte der Konzern knapp 453.000 eigene Aktien zurück.

Parallel reist die Konzernführung durch Europa. Nach Konferenzen in London und Chicago stehen Ende Juni und Anfang Juli Termine in Dublin und Edinburgh an. Das Ziel: Investorenvertrauen zurückgewinnen — mit der Strategie „Elevating Health Globally“ als Kernbotschaft.

Charttechnik liefert wenig Halt

Die technischen Signale sprechen eine nüchterne Sprache. Der RSI liegt bei 42,4 — neutral, aber ohne Kaufdruck. Die 200-Tage-Linie verläuft bei 41,37 Euro, der aktuelle Kurs liegt fast 18 Prozent darunter. Spürbares Kaufinteresse fehlt.

Fällt die Marke von 32,84 Euro, dürfte weiterer technischer Verkaufsdruck folgen. Analysten sehen das Kursziel im Schnitt deutlich über dem aktuellen Niveau — eine Erholung hängt aber davon ab, ob die Diagnostik-Sparte in China wieder Tritt fasst. Gelingt das nicht, bleibt der Rückkauf das einzige Argument gegen weiteren Kursverfall.