Starke KI-Nachfrage, knapper Speicher, nervöse Kurse: Bei SK Hynix passt die Story nicht mehr zum ruhigen Chartbild. Nach einer rasanten Rally traf die Aktie am Freitag ein deutlicher Rücksetzer. Ausgerechnet jetzt legt KB Securities ein Kursziel vor, das selbst im heißen Halbleitersektor herausragt.
KB Securities setzt auf Speicherknappheit
Die Bank hob ihr Kursziel auf 3.000.000 Won. In ihrem Szenario könnte SK Hynix neben Samsung Electronics eine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar erreichen.
Der Kern ist ein Engpass im Speichermarkt. KB Securities erwartet für 2026 durchschnittliche Verkaufspreise, die bei DRAM um 194 Prozent und bei NAND um 244 Prozent steigen.
Bei High-End-Speicher spricht die Bank von einer Phase praktisch ohne neues Angebot. Bis 2027 sollen keine großen neuen Linien starten. Das trifft auf Nachfrage, die stark von KI-Systemen getragen wird.
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Rund 70 Prozent der Speicherlieferungen hängen bereits an KI-Anwendungen. Deshalb traut KB dem Konzern für 2026 eine operative Marge von 78,1 Prozent zu. Das läge über den Profitabilitätswerten von Nvidia und Saudi Aramco.
Rücksetzer nach der Rally
Am Freitag schloss die Aktie bei 1.819.000 Won und verlor 7,66 Prozent. Kein Wunder, dass die Reaktion auffiel.
Trotzdem bleibt die Rally intakt: Auf Monatssicht steht ein Plus von 60,12 Prozent, seit Jahresanfang sind es 168,69 Prozent. Die Aktie ist damit anfällig für Gewinnmitnahmen.
Der KOSPI drehte nach einem kurzen Sprung über 8.000 Punkte nach unten. Ausländische Investoren verkauften netto 5,6 Billionen Won.
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Privatanleger hielten dagegen und kauften Aktien für 7,18 Billionen Won. Einzelne Bewertungsmodelle sehen den fairen Wert bei 1.685.583 Won, rund 7,9 Prozent unter dem Schlusskurs.
Nvidia und Samsung als nächste Tests
Der nächste Impuls kommt aus den USA. Nvidia legt am 20. Mai Zahlen vor. SK Hynix liefert HBM-Speicher an den KI-Chipführer, daher zählt vor allem der Ausblick auf KI-Investitionen.
Am Tag darauf droht ein 18-tägiger Streik der Samsung-Electronics-Gewerkschaft. Selbst wenn Samsung der direkte Wettbewerber ist, könnte ein Arbeitskampf die Stimmung für Südkoreas Chipsektor belasten.
Auf längere Sicht zählt der Ausbau in Yongin. Dort soll im Mai der Bau einer Mega-Fab starten, deren Volumen bei 19 Billionen Won liegt. Wafer-Tests sind für Oktober 2027 geplant.
Für den 28. Mai ist der Ex-Dividenden-Tag angesetzt; vorgesehen sind 375 Won je Aktie. In der neuen Handelswoche treffen damit zwei Kurstreiber aufeinander: Nvidias KI-Ausblick und das Streikrisiko bei Samsung. Stützt Nvidia die Nachfrage, bekommt die optimistische KB-Prognose mehr Fundament. Belasten Arbeitskämpfe die Lieferkette, dürfte die hohe Bewertung schneller wieder zum Problem werden.
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