SpaceX bereitet den größten Börsengang der Geschichte vor. Im Juni soll das Unternehmen unter dem Kürzel „SPCX“ an die Nasdaq gehen. Elon Musk will bis zu 80 Milliarden Dollar einsammeln. Damit rückt eine Bewertung von bis zu zwei Billionen Dollar in greifbare Nähe.
Transformation der Finanzen
Die Bilanz zeigt eine massive Transformation. Im Geschäftsjahr 2025 stieg der Umsatz um gut ein Drittel auf 18,67 Milliarden Dollar.
Parallel dazu rutschte das Ergebnis tief in die roten Zahlen. Nach einem Gewinn im Vorjahr verbuchte SpaceX 2025 einen Nettoverlust von 4,94 Milliarden Dollar. Im ersten Quartal 2026 hielt dieser Trend mit einem Milliardenverlust an.
Gegensätzliche Geschäftsbereiche
Die operative Entwicklung der einzelnen Sparten verläuft höchst unterschiedlich.
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Starlink fungiert als wichtigster Gewinnbringer des Konzerns. Die Satelliten-Sparte erwirtschaftete 2025 einen operativen Gewinn von 4,42 Milliarden Dollar. Weltweit nutzen bereits über zehn Millionen Abonnenten den Dienst.
Während das Internet-Geschäft profitabel arbeitet, verschlingen neue Projekte enorme Summen.
Die neue KI-Sparte belastet die Bilanz. Trotz Milliardenumsätzen sorgten hohe Investitionen in die Infrastruktur für einen operativen Verlust von 6,36 Milliarden Dollar. Das klassische Raumfahrt-Segment steuerte weitere vier Milliarden Dollar zum Gesamtumsatz bei.
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Technik und Machtverhältnisse
Technologisch setzt SpaceX auf die Starship-Rakete. Ein Testflug am 23. Mai 2026 verlief erfolgreich und endete mit einer kontrollierten Wasserung im Indischen Ozean. Dieser Erfolg gilt als Meilenstein für die langfristige Vision einer multi-planetaren Infrastruktur.
Die Machtverhältnisse bleiben klar verteilt. Elon Musk kontrolliert über 85 Prozent der Stimmrechte. Eine spezielle Aktienstruktur sichert ihm über B-Aktien mit zehnfachem Stimmrecht die dauerhafte Kontrolle.
Der Zeitplan für den Börsengang steht fest. Am 4. Juni beginnt die offizielle Roadshow für Investoren. Das Debüt an der Nasdaq folgt am 12. Juni. Die Investmentbanken Goldman Sachs und Morgan Stanley begleiten das Listing, um SpaceX endgültig als globalen Infrastruktur-Riesen zu positionieren.
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