An der Börse brodelt es im Werbesektor. Private-Equity-Investoren haben offenbar Criteo ins Visier genommen. Das weckt Hoffnungen auf eine Neubewertung des gesamten Markts – auch bei The Trade Desk. Der Aktienkurs des Programmatic-Werbespezialisten legte am Montag um ein Prozent zu.

Branche in Bewegung

Vista Equity Partners und Quinti Capital arbeiten Gerüchten zufolge gemeinsam an einer Ãœbernahme von Criteo. Der Konzern ist ein direkter Wettbewerber im digitalen Werbegeschäft. Analysten sehen darin eine mögliche Zäsur. Konsolidierung könnte den Wettbewerb verschärfen – aber auch Innovationen befeuern. The Trade Desk gilt als einer der wichtigsten Player im „offenen Internet“, jenseits der Gärten von Google und Meta.

Techsektor unter Druck

Die positive Stimmung hält allerdings nicht lange an. Goldman Sachs spricht von einer „hässlichen Sitzung“ für globale Technologiewerte. Der Grund: ein „Positionierungs-Luftloch“ im KI-Komplex. Selbst starke Quartalszahlen ziehen nicht mehr. The Trade Desk setzt zunehmend auf die KI-gestützte Kokai-Plattform. Das macht den Konzern anfällig für Stimmungsschwankungen im gesamten KI-Sektor.

Kurs im freien Fall

Die Aktie notierte zuletzt bei 16,85 Euro. Das sind 47,58 Prozent Minus seit Jahresbeginn. Im Vergleich zum Vorjahr beträgt der Verlust sogar 73,32 Prozent. Immerhin: Der Kurs liegt 12,41 Prozent über dem 52-Wochen-Tief von 14,99 Euro. Allerdings unterschreitet er den 50-Tage-Durchschnitt um 5,32 Prozent. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei rund 21,65 – historisch niedrig für The Trade Desk.

Arete Research bewertet die Aktie mit „Strong Sell“ und einem Kursziel von 11,60 Dollar. Die Begründung: Das Unternehmen verliere Marktanteile durch Veränderungen im Geschäftsmodell und wachsenden Wettbewerb.

Führungswechsel als Test

Inmitten dieser Turbulenzen kommt ein neuer Finanzvorstand. Nate Olmstead wechselt von Penguin Solutions zu The Trade Desk und soll noch diesen Monat offiziell starten. Das Ziel: Stabilität nach einer Phase personeller Veränderungen.

Das Umsatzwachstum betrug im ersten Quartal nur zwölf Prozent. Für August erwartet der Markt die Zahlen zum zweiten Quartal. Sie werden zeigen, ob die strategischen Verbesserungen tragen – oder ob Margendruck und höhere Investitionen die Bilanz belasten. Der Connected-TV-Bereich und die Kokai-Plattform bleiben die entscheidenden Faktoren.