Der legendäre S&P 500 feierte im Mai 2025 seinen stärksten Monat seit fast 30 Jahren – doch der Erfolg hängt am seidenen Faden weniger Tech-Giganten. Während der Index scheinbar unaufhaltsam neue Höhen erklimmt, offenbart sich ein gefährliches Ungleichgewicht: Die Top-10-Unternehmen stellen über 35% des gesamten ETF-Gewichts. Kann diese extreme Konzentration den nächsten Marktcrash beschleunigen oder treibt sie den Index weiter zu Rekorden?
Die Dominanz der Magnificent Seven
Der SPDR S&P 500 ETF (SPY), mit über 600 Milliarden Dollar der größte seiner Art, spiegelt die Schieflage des US-Marktes deutlich wider:
- Microsoft (6,94%) und Nvidia (6,84%) führen das Feld an
- Apple (5,80%) und Amazon (3,93%) folgen auf den Plätzen
- Zusammen mit Meta, Alphabet und Tesla kontrollieren sie über ein Drittel des gesamten ETF-Volumens
"Das ist historisch beispiellos", kommentiert ein Marktbeobachter. "Noch nie waren so wenige Unternehmen für den Erfolg eines ganzen Index verantwortlich."
Sektorale Schieflage mit Folgen
Die Tech-Lastigkeit des S&P 500 wird immer extremer:
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- Informationstechnologie: Über 30% Anteil
- Finanzsektor: Nur noch halb so groß (14%)
- Gesundheitswesen: Unter 10% Gewichtung
Diese Konzentration macht den Index anfällig für Kursstürze der Tech-Giganten. Als Nvidia im April kurz einbrach, riss es den gesamten S&P 500 mit nach unten – ein Vorgeschmack auf mögliche Turbulenzen.
Licht am Horizont?
Trotz der Risiken sprechen aktuelle Daten für den Index:
- Mai 2025: Bester Monat seit 1997 (+6,15%)
- Seit Jahresanfang: Immerhin +2,58% im Plus
- Handelsvolumen: Über 70 Millionen Aktien täglich bewegt
Die große Frage bleibt: Kann der S&P 500 seine Abhängigkeit von den Tech-Titeln reduzieren – oder wird diese Konzentration irgendwann zum Bumerang? Für ETF-Anleger wird die Diversifikation zum entscheidenden Faktor.
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