Der S&P 500 setzt seine jüngste Aufwärtsbewegung fort und beendet eine solide Handelswoche. Die Stimmung bleibt positiv, angetrieben von entspannten Handelskonflikten und nachlassenden Inflationssorgen. Gestern schloss der Index bereits zum vierten Mal in Folge im Plus.
Treiber der aktuellen Rally
Heute legt der S&P 500 marginal um 0,1% zu, während die Futures rund 0,3% im Plus stehen. Damit setzt sich der Aufwärtstrend fort – gestern hatte der Index bereits 0,4% gewonnen. Wöchentlich betrachtet ergibt sich ein beachtliches Plus von 4,5%, die dritte Gewinnwoche innerhalb von vier.
Zwei Faktoren befeuern die Rally:
- Die USA und China vereinbarten einen 90-tägigen Stopp für die meisten gegenseitigen Zölle, was Hoffnungen auf eine Entspannung im Handelsstreit weckt
- Wirtschaftsdaten zeigen einen stärker als erwarteten Rückgang des Erzeugerpreisindexes (PPI) und schwächere Einzelhandelszahlen – beides nährt Spekulationen über mögliche Zinssenkungen der Fed
Doch nicht alle Signale sind positiv: Der Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan fiel im Mai, während die Inflationserwartungen für das kommende Jahr stiegen.
Sektoren und Einzeltitel im Fokus
Gestern glänzten vor allem Versorger, zyklische Konsumgüter und Immobilienwerte:
- Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) und Utilities Select Sector SPDR (XLU) je +2,1%
- Real Estate Select Sector SPDR (XLRE) +1,8%
- Zehn der elf Sektoren schlossen im Plus
Einzelwerte zeigen starke Bewegungen:
- AMD +2% nach neuen Deals und erweitertem Aktienrückkaufprogramm
- Applied Materials -7% nach enttäuschendem Quartal aufgrund schwacher China-Verkäufe
- Novo Nordisk -4% bis -5% nach überraschendem CEO-Rücktritt
Die Tech-Giganten liefern ein gemischtes Bild:
- Alphabet und Tesla je +1%
- Meta Platforms und Broadcom je -2%
- Microsoft, Apple, Nvidia und Amazon ebenfalls im Minus
Bilanzsaison übertrifft Erwartungen
Die Berichtssaison für Q1 2025 zeigt sich robust:
- Gewinne voraussichtlich +14,3% gegenüber Vorjahr (ohne Energiesektor +16,3%)
- 76,1% der 460 berichtenden Unternehmen übertrafen Analystenschätzungen (Langzeitschnitt: 67%)
- Umsatzwachstum geschätzt bei +4,9% (+5,3% ex Energiesektor)
Die Frage bleibt: Wie gewichten die Märkte die positiven makroökonomischen Signale gegen die sektorspezifischen Risiken? Die aktuelle Rally deutet auf vorsichtigen Optimismus hin – doch einzelne Schwächen könnten die Aufwärtsbewegung bremsen.
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