Der Aluminiumpreis fällt scharf, obwohl die fundamentalen Daten eigentlich für Knappheit sprechen. Am Montag notiert die Tonne bei 3.628,50 US-Dollar — ein Minus von 8,45 Prozent an einem einzigen Handelstag. Damit entfernt sich der Kurs deutlich vom 52-Wochen-Hoch, das erst am vergangenen Freitag bei 3.963,50 Dollar erreicht worden war.
Was steckt dahinter? Ein Blick auf die physischen Märkte zeigt ein widersprüchliches Bild.
Chinesische Lagerbestände schrumpfen
Die Aluminiumvorräte in China sinken rasant. Am 21. Mai lagen die Barrenbestände bei 205.500 Tonnen — ein Wochenrückgang um 28.500 Tonnen. Analysten rechnen damit, dass die Marke von 200.000 Tonnen bald unterschritten wird. Hinzu kommt: Das Abverkaufsvolumen stieg zwischen dem 12. und 18. Mai auf 55.700 Tonnen, ein Plus von 14.200 Tonnen im Vergleich zur Vorwoche.
Doch die Nachfrage verteilt sich ungleich. Standorte wie Foshan verzeichnen steigende Verarbeitungsgebühren, während andere Regionen wie Wuxi schwächeln. Die verarbeitende Industrie in China reagiert differenziert auf die Angebotslage.
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Produktionseinbruch am Golf
Parallel dazu belasten geopolitische Spannungen die globale Angebotsseite. Das International Aluminium Institute meldet für April 2026 einen massiven Rückgang der Primäraluminiumproduktion in den Golfstaaten. Mit 330.000 Tonnen lag der Ausstoß 34 Prozent unter dem Vormonat und fast 42 Prozent unter dem Vorjahreswert.
Grund sind die militärischen Auseinandersetzungen im Nahen Osten. Beschädigte Anlagen und gestörte Lieferketten belasten die Versorgung. Da die Golfregion einen relevanten Anteil an der weltweiten Produktion hält, verschärft sich die globale Marktlage.
Der Markt durchläuft einen strukturellen Wandel. Sinkende Lagerbestände in China signalisieren konstante Nachfrage, während das Angebot durch die Golfkrise und regionale Produktionseinschränkungen begrenzt wird. Ob die chinesischen Schmelzhütten ihre Produktion anpassen und wie schnell die Reparaturen im Nahen Osten vorankommen, wird die weitere Preisentwicklung bestimmen. Die hohen Energiekosten in Europa setzen die metallverarbeitende Industrie zusätzlich unter Druck.
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