Fortschritte in den USA-Iran-Verhandlungen entfalten am Rohstoffmarkt eine Wirkung, die auf den ersten Blick paradox erscheint: Gute Nachrichten aus der Diplomatie sind schlechte Nachrichten für Ölpreise. Gleichzeitig leiden Gold und Silber unter einem Inflationsschock, den ausgerechnet die Energiekrise selbst ausgelöst hat. Uran folgt derweil einem eigenen Rhythmus. Fünf Rohstoffe, ein gemeinsamer Auslöser — und fünf sehr unterschiedliche Reaktionen.
Hormuz als Drehscheibe aller Preisbewegungen
Die Straße von Hormuz bleibt der zentrale Taktgeber. Seit dem Beginn des militärischen Konflikts zwischen den USA, Israel und dem Iran Ende Februar 2026 ist die wichtige Wasserstraße, durch die normalerweise rund 20 Prozent des globalen Öl- und LNG-Handels fließen, effektiv blockiert.
Nun verdichten sich Signale einer diplomatischen Annäherung. US-Außenminister Marco Rubio sprach von einem Deal, der allerdings noch mehrere Tage benötigen könnte. Strittig bleiben eingefrorene iranische Vermögenswerte und Teherans Weigerung, eine ungehinderte Durchfahrt durch Hormuz verbindlich zu garantieren. Die Gespräche konzentrieren sich auf eine Verlängerung des Waffenstillstands um etwa zwei Monate.
Jede Schlagzeile aus den Verhandlungsräumen schlägt sich unmittelbar in den Kursen nieder — bei Öl nach unten, bei Edelmetallen mit gemischten Vorzeichen.
Silber: Bärenattacke trotz strukturellem Defizit
Der Silberpreis fällt heute auf 75,79 USD je Feinunze — ein Minus von 1,54 Prozent. Bereits am Vortag hatte das Edelmetall 2,21 Prozent verloren. Der Abverkauf ist heftig und setzt sich seit Tagen fort.
Eigentlich gilt Silber als Inflationsschutz. Die aktuelle Gemengelage kehrt diese Logik um. Die Hormuz-Blockade hat einen derart massiven Energieschock ausgelöst, dass die großen Zentralbanken ihre Geldpolitik straff halten dürften — Gift für ein zinsloses Asset wie Silber. Die Preise liegen fast 20 Prozent unter dem Niveau zu Beginn des Konflikts.
Technisch rückt die Unterstützung bei 75,74 Dollar in den Fokus. Darunter drohen Rücksetzer bis 61,02 Dollar. Widerstände warten bei 83,75 Dollar und dem Allzeithoch von 121,64 Dollar.
Das langfristige Bild erzählt eine andere Geschichte. Bis Ende 2026 wird ein Angebotsdefizit von 46,3 Millionen Unzen erwartet — das sechste Jahr in Folge. J.P. Morgan rechnet mit einem Jahresdurchschnittspreis von 81 USD je Unze, die Commerzbank sieht bis Jahresende sogar 90 USD. Die Nachfrage aus dem Bereich erneuerbare Energien unterscheidet Silber strukturell von rein monetären Metallen.
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Gold: Diplomatisches Niemandsland drückt auf den Kurs
Gold notiert heute bei 4.472,70 USD je Feinunze und gibt damit 0,77 Prozent ab. Im Monatsvergleich summiert sich das Minus auf knapp fünf Prozent. Der Kurs liegt deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt von 4.642 USD.
Am Dienstag hatte Gold noch über 4.550 Dollar gehandelt, gestützt durch Anzeichen einer Annäherung zwischen Washington und Teheran. Die Erholung erwies sich als kurzlebig. Wie beim Silber belastet die Aussicht auf länger hohe Zinsen — ausgelöst durch den energiegetriebenen Inflationsschub — das Edelmetall strukturell. Rund 13 Prozent trennen den aktuellen Kurs vom Niveau zu Beginn des Konflikts.
Der übergeordnete Trend zeigt eine Seitwärtsbewegung mit leichter Abwärtstendenz. Kurz- bis mittelfristig ist das Bild negativ, da Gold unter der 50- und 100-Tage-Linie handelt. Langfristig hält sich der Kurs jedoch über der 200-Tage-Linie — der Aufwärtstrend bleibt damit intakt.
Bei einem EUR/USD-Kurs von rund 1,16 entspricht der aktuelle Preis circa 3.879 Euro je Feinunze. Konstruktiv bleibt die Stimmung unter Großbanken: Goldman Sachs und J.P. Morgan erwarten für 2026 weiter steigende Kurse. Gestützt wird dieser Ausblick durch Zentralbankkäufe, die auf geschätzte 800 Tonnen pro Jahr beziffert werden.
Brent Crude: Friedensoptimismus beschleunigt den Abverkauf
Brent Crude verliert heute 2,78 Prozent und rutscht auf 93,90 USD je Barrel. Allein in der vergangenen Woche summiert sich das Minus auf über zehn Prozent. Im Mai sind die Ölpreise um mehr als 16 Prozent gefallen — nach einer kräftigen Rallye in den Vormonaten.
Die US-Investmentbank Piper Sandler warnt vor zu früher Normalisierung. Die Analysten gehen davon aus, dass die Straße von Hormuz noch über Monate teilweise blockiert bleiben könnte. Die Folgen für die Versorgung Asiens mit Rohöl und LNG wären erheblich. Piper Sandler hält neue Jahreshochs beim Brent-Preis im Sommer für möglich.
Die USA reagieren bereits operativ auf die Versorgungslücke. Erstmals seit Ende 2022 wurde Rohöl aus der Strategic Petroleum Reserve nach Asien verschifft. Charttechnisch zeigt Brent nach dem dynamischen Einbruch erste Stabilisierungsversuche an der Widerstandszone bei 100,23 USD — dort ließ der Kaufdruck allerdings bereits wieder nach.
Die wichtigsten Eckdaten im Ãœberblick:
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- Brent YTD-Performance: +54,47 Prozent trotz des jüngsten Rücksetzers
- Abstand zum 52-Wochen-Hoch (118,03 USD): über 20 Prozent
- RSI (14 Tage): 40,8 — nahe der überverkauften Zone
- Volatilität (30 Tage, annualisiert): 73,03 Prozent — extrem hoch
Rohöl WTI: Fünf-Wochen-Tief unter 90 Dollar
WTI fällt heute auf rund 90 Dollar pro Barrel und markiert damit ein Fünf-Wochen-Tief. Der Abwärtsdruck ist noch ausgeprägter als bei Brent. Am 25. Mai kreuzte WTI die 50-Tage-Linie nach unten — ein technisches Warnsignal.
Der Iran-Konflikt hatte WTI bis auf 119 Dollar katapultiert. Seitdem schwingt das Pendel mit jeder diplomatischen Entwicklung. Für Händler bedeutet das: Abrupte Kursbewegungen von fünf bis 15 Dollar pro Tag sind möglich. Die Volatilität dürfte in den kommenden Wochen erhöht bleiben.
Solange die Passage durch Hormuz nicht vollständig wiederhergestellt ist, bleibt ein erheblicher Risikoaufschlag eingepreist. Der langfristige Aufwärtstrend, der seit Ende Januar 2026 intakt ist, wurde durch den Rücksetzer bislang nicht gebrochen.
Uran: Eigener Rhythmus jenseits des Ölschocks
Uran handelt stabil bei 84,70 USD je Pfund. Im Monatsvergleich ein moderates Minus von knapp drei Prozent — gemessen an der Dramatik bei Öl und Edelmetallen eine bemerkenswerte Ruhe.
Beim Uran spielt der Iran-Konflikt auf einer ganz anderen Ebene. Netanjahu und Trump fordern die Demontage der iranischen Urananreicherungsanlagen und die Entfernung des angereicherten Urans aus dem Land. In diplomatischen Kreisen gelten diese Forderungen als weit über das hinausgehend, was Teheran je akzeptieren würde.
Unabhängig von der Geopolitik treiben fundamentale Kräfte den Markt. Meta hat Vereinbarungen über bis zu 7,8 Gigawatt Kernkraftkapazität für seine KI-Infrastruktur unterzeichnet. Microsoft erneuert alte Reaktoren, die exklusiv über 800 Megawatt für KI-Rechenzentren liefern sollen. Die Nachfrage nach Atomstrom für energiehungrige Rechenzentren wächst rapide.
Auf der Angebotsseite verschärft Kazatomprom die Lage. Der kasachische Staatskonzern hat seine nominale Produktion für 2026 um rund zehn Prozent auf etwa 29.697 Tonnen nach unten korrigiert. Bank of America erwartet für 2026 stetig steigende Uranpreise und sieht den Anlegerfokus bei großen Produzenten wie Cameco.
Gespaltener Rohstoffmarkt vor entscheidenden Wochen
Der Rohstoffmarkt zeigt am 27. Mai ein klar gespaltenes Bild. Öl verliert mit jeder Friedenshoffnung — und springt mit jeder Eskalation zurück. Gold und Silber leiden unter dem Zinsdruck, den der Energieschock selbst erzeugt hat. Der IWF rechnet mittlerweile mit einer globalen Teuerungsrate von 4,4 Prozent. Höhere Inflation bedeutet höhere Zinsen — und das belastet zinslose Anlagen strukturell.
Ein vollständiger Iran-Deal würde die Energiepreise kurzfristig weiter drücken. Mittelfristig könnten sinkende Inflationserwartungen dann auch Gold und Silber entlasten. Beim Silber stützt das anhaltende Angebotsdefizit den Preis langfristig, selbst wenn die kurzfristige Dynamik bärisch bleibt.
Uran nimmt eine Sonderstellung ein. Die geopolitische Risikoprämie dürfte bei einer Einigung schrittweise sinken. Das strukturelle Fundament aus KI-getriebener Nachfrage, Kernenergie-Renaissance und Angebotsknappheit bleibt davon unberührt. Steigende Terminpreise und zunehmende politische Unterstützung deuten auf ein robusteres Umfeld im weiteren Jahresverlauf hin.
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