Vulcan Energy Resources hat sein wichtigstes Ziel erreicht: Die Finanzierung für das Flaggschiffprojekt Lionheart steht. Trotzdem fällt die Aktie auf ein neues Jahrestief. Zwischen operativem Fortschritt und Börsenreaktion klafft eine deutliche Lücke.

Das Lithium- und Geothermie-Unternehmen meldete für das Quartal bis zum 30. Juni 2026 den finanziellen Abschluss seines Projekts im Oberrheingraben. Ein Paket aus Eigenkapital und Fremdkapital über 2,2 Milliarden Euro steht nun bereit. Banken und staatlich unterstützte Institutionen tragen die Finanzierung mit.

Geld fließt, Bauarbeiten laufen

Vulcan kann die Mittel nun unter üblichen Bedingungen abrufen. Nach Quartalsende erhielt das Unternehmen bereits die erste Eigenkapital-Tranche von seinen Finanzierungspartnern. Das Geld fließt direkt in die laufenden Bauarbeiten der Lithium-Extraktionsanlage LEOP und der Zentralanlage CLP in Frankfurt-Höchst.

Die Entwicklungsausgaben für das Quartal lagen bei 92 Millionen Euro. Diese Summe spiegelt die intensivierten Bau- und Bohraktivitäten wider. Zusätzlich hält Vulcan zum Quartalsende 273,9 Millionen Euro an Barmitteln, die innerhalb von 90 Tagen verfügbar sind.

Bohrfortschritt und wichtige Verträge

Im operativen Bereich kommt das Unternehmen ebenfalls voran. Die sechste Produktions- und Reinjektionsbohrung ist fertig. Temperatur und Lithiumkonzentration entsprechen den Erwartungen. Die Bohrungen für den siebten Brunnen begannen noch vor Quartalsende.

Drei weitere Entwicklungen stützen das Projekt:

  • Siemens-Auftrag: Siemens AG erhielt den Zuschlag für Engineering, Automatisierung und Gebäudetechnik der ersten Phase — damit ist die wichtigste Beschaffungsphase abgeschlossen.
  • Steuervorteil: Rheinland-Pfalz gewährt eine fünfjährige Befreiung von der Lithium-Förderabgabe, was die Margen des Projekts bis 2030 verbessern dürfte.
  • Produktionsziel: Das Unternehmen hält an seinem Plan fest, jährlich 24.000 Tonnen batteriefähiges Lithiumhydroxid zu produzieren — genug für rund 500.000 Elektrofahrzeuge.

Markt bleibt skeptisch

Die Börse honoriert diesen Fortschritt bislang nicht. Die Aktie fiel am Donnerstag auf ein neues 52-Wochen-Tief von 1,50 Euro, aktuell notiert sie bei 1,58 Euro. Seit Jahresbeginn hat das Papier 38,24 Prozent verloren.

Der RSI von 31,2 signalisiert eine Aktie nahe der überverkauften Zone. Anleger scheinen die erreichte Absicherung durch die Finanzierung gegen die allgemeine Volatilität im Lithiumsektor abzuwägen. Diese Skepsis bleibt bestehen, obwohl das Unternehmen einen zentralen Meilenstein erreicht hat.

Das Kapital für die Bauphasen 2026 und 2027 ist damit gesichert. Ob sich diese finanzielle Klarheit auch im Kurs niederschlägt, hängt nun von der weiteren Umsetzung auf der Baustelle in Frankfurt-Höchst ab.