Derivate

Derivate dienen zur Trennung der Marktrisiken von dem Basiswert. Sie begleiten die Menschheit schon seit einigen Tausend Jahren.

Die derivativen Finanzinstrumente beziehen sich immer auf einen Basiswert auch Underlying genannt.

Bei ihrer Konstruktion kann man zwischen bedingten und unbedingten Geschäften unterscheiden.

• Festgeschäft/Termingeschäft: Es sind unbedingte Geschäfte. Verkäufer und Käufer müssen zu einem vorher definierten Zeitpunkt das Geschäft erfüllen. Hierzu zählen unter anderem Futures und Forwards.
• Swapgeschäft: Sie sind einfach gesagt eine Aneinanderreihung von Festgeschäften und gehören damit zu den unbedingten Termingeschäften. CFD´s sind z.B. Over The Counter Derivate, welche zumeist als Swap oder Forward konstruiert sind.
• Optionsgeschäft: Hierbei geht der Verkäufer einer Option ein unbedingtes Geschäft ein. Er ist verpflichtet zu liefern, während der Käufer zwar das Recht auf Lieferung aber nicht die Pflicht zur Abnahme hat.

Neben diesen relativ einfachen Konstruktionen gehören auch CDO´s, CLO´s und CDS zu den Derivaten.