Eine Prognoselücke von fast 40 Prozent zum Jahresauftakt zwingt den Halbleiterausrüster Aixtron zu einem beschleunigten Strategiewechsel. Während das traditionelle Siliziumkarbid-Geschäft unter erheblichen Branchen-Überkapazitäten leidet, ruhen die Hoffnungen nun auf der Lasersparte. Der anhaltende KI-Boom in Rechenzentren soll den Konzern stabilisieren und in die nächste Wachstumsphase tragen.
SiC-Schwäche verhagelt den Jahresauftakt
Der operative Gegenwind ist derzeit deutlich spürbar. Für das erste Quartal 2026 stellt das Management lediglich rund 65 Millionen Euro Umsatz in Aussicht. Damit verfehlt das Unternehmen die durchschnittlichen Analystenerwartungen von 111 Millionen Euro drastisch. Hauptverantwortlich dafür ist die stockende Nachfrage im Siliziumkarbid-Segment.
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Nach einem schwierigen Jahr 2025, in dem der operative Gewinn um ein Viertel auf gut 100 Millionen Euro einbrach, plant CEO Felix Grawert für das laufende Jahr entsprechend vorsichtig. Er peilt einen Umsatz von rund 520 Millionen Euro bei einer operativen Gewinnmarge von 16 bis 19 Prozent an.
KI-Rechenzentren treiben die Nachfrage
Als Gegengewicht zum schwächelnden Kerngeschäft rückt die Optoelektronik in den Fokus. Der Ausbau von Hyperscaler-Rechenzentren erfordert zunehmend optische Verbindungen zwischen den Servern. Aixtron rechnet damit, dass sich die Nachfrage nach den dafür nötigen Datacom-Lasern im laufenden Jahr mehr als verdoppeln wird. DZ-Bank-Analyst Armin Kremser erwartet, dass der breite Hochlauf von Nvidias 800-Volt-Architektur bereits im zweiten Halbjahr für steigende Bestellungen sorgen wird.
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Um diese künftige Nachfrage bedienen zu können, investiert das Unternehmen 40 Millionen Euro in ein neues Werk im malaysischen Penang, das ab Frühjahr 2027 asiatische Kunden beliefern soll. Dank einer soliden Eigenkapitalquote von 88 Prozent und liquiden Mitteln von 225 Millionen Euro ist dieser strategische Ausbau finanziell umfassend abgesichert.
Der kommende Quartalsbericht am 30. April liefert konkrete Daten zur Wirksamkeit dieser Neuausrichtung. Die gemeldeten Auftragseingänge werden belegen müssen, ob die asiatischen Kapazitätserweiterungen bereits durch reale Nachfrage untermauert sind. Gleichzeitig drohen neue Sonderzölle auf Halbleiter, die komplexen internationalen Lieferketten der Branche zusätzlich zu belasten. Ungeachtet dieser operativen Hürden schlagen Vorstand und Aufsichtsrat für die Hauptversammlung am 13. Mai eine konstante Dividende von 0,15 Euro je Aktie vor.
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