Liebe Leserinnen und Leser,
320 Milliarden Dollar Marktkapitalisierung – so viel hat Nvidia seit seinem Höchststand verloren. Doch während der KI-Chipriese strauchelt, rückt ein anderer Tech-Gigant ins Rampenlicht: Alphabet nähert sich der magischen 4-Billionen-Dollar-Schwelle, getrieben von Spekulationen über einen Milliardendeal mit Meta. Parallel dazu sorgt Novo Nordisk mit Studiendaten für Aufbruchstimmung im Pharma-Sektor, und Heidelberg Materials profitiert von Friedenshoffnungen in der Ukraine. Drei Geschichten, die zeigen: Manchmal verschieben sich Machtverhältnisse schneller, als Anleger reagieren können.
Alphabet auf der Überholspur – Meta als Milliardenkunde
Die Nachricht schlug ein wie eine Bombe: Meta Platforms erwägt offenbar, ab 2027 mehrere Milliarden Dollar in Googles spezialisierte KI-Chips zu investieren. Laut „The Information“ könnte der Facebook-Konzern die sogenannten Tensor Processing Units (TPUs) von Alphabet in seinen Rechenzentren verbauen – und damit einen Teil seiner bisherigen GPU-Nachfrage von Nvidia abziehen. Die Alphabet-Aktie schoss daraufhin um über 3 Prozent nach oben und markierte ein neues Allzeithoch bei 328,60 Dollar. Damit ist Google auf dem besten Weg, als viertes Unternehmen überhaupt die 4-Billionen-Dollar-Marke zu knacken.
Was steckt dahinter? Googles TPUs gelten als weniger flexibel als Nvidias Grafikprozessoren, sind aber deutlich günstiger in der Entwicklung und energieeffizienter im Betrieb. Für Meta, das massiv in KI-Infrastruktur investiert, könnte das ein entscheidender Kostenvorteil sein. Gleichzeitig würde Alphabet sich als ernstzunehmende Alternative zu Nvidia etablieren – ein Markt, in dem der Chipriese bislang nahezu konkurrenzlos dominierte.
Die Kehrseite: Nvidia und AMD gerieten unter Druck. Die Nvidia-Aktie verlor zeitweise fast 6 Prozent, AMD brach sogar um über 7 Prozent ein. Analysten warnen jedoch vor voreiligen Schlüssen. Bank of America betont, dass Nvidia trotz der Konkurrenz weiterhin stark wachse und mit einem KGV von rund 25 bei über 40 Prozent erwartetem Wachstum eher günstig bewertet sei. Dennoch zeigt der Vorfall: Der KI-Chipmarkt ist längst kein Selbstläufer mehr für Nvidia.
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Novo Nordisk: Der Hoffnungsschimmer nach dem Horrorjahr
Nach monatelangem Kursverfall meldet sich Novo Nordisk eindrucksvoll zurück. Der dänische Pharmakonzern veröffentlichte vielversprechende Phase-2-Daten zu seinem Wirkstoff Amycretin, der als Nachfolger der Blockbuster Ozempic und Wegovy gehandelt wird. In der Studie mit Typ-2-Diabetikern führte die höchste Dosis zu einem durchschnittlichen Gewichtsverlust von bis zu 14,5 Prozent – ein Wert, der die Erwartungen übertraf. Parallel verbesserten sich die Blutzuckerwerte deutlich. Die Aktie reagierte prompt und legte um über 4,5 Prozent zu.
Amycretin kombiniert zwei Wirkmechanismen: Es ahmt das Hormon GLP-1 nach, das den Appetit dämpft, und Amylin, das den Blutzucker reguliert. Novo Nordisk plant bereits Phase-3-Studien, um die Marktreife vorzubereiten. Für Anleger ist das ein wichtiges Signal: Nach dem Kurseinbruch von rund 40 Prozent seit dem Jahreshoch scheint der Konzern seine Pipeline wieder auf Kurs zu bringen. JPMorgan bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 500 dänischen Kronen.
Die Erholung kommt zur rechten Zeit. Novo Nordisk stand zuletzt unter Druck, weil Konkurrent Eli Lilly mit seinem Diabetes-Medikament Mounjaro Marktanteile gewann und als erstes Pharmaunternehmen überhaupt die Billionen-Dollar-Marke bei der Marktkapitalisierung durchbrach. Amycretin könnte Novo Nordisk helfen, den Rückstand aufzuholen.
Heidelberg Materials: Friedenshoffnung treibt Bauaktien
Während Tech- und Pharmawerte die Schlagzeilen dominieren, erlebten europäische Baustoffhersteller einen bemerkenswerten Aufschwung. Heidelberg Materials schoss um 6,6 Prozent auf ein neues Allzeithoch von 221,60 Euro – getrieben von Spekulationen über ein baldiges Ende des Ukraine-Kriegs. Laut übereinstimmenden Medienberichten hat die Ukraine einem überarbeiteten US-Friedensplan zugestimmt, was die Hoffnung auf einen raschen Wiederaufbau der kriegszerstörten Infrastruktur nährt.
Auch andere Bauwerte profitierten: Saint Gobain legte um 4,2 Prozent zu, Wienerberger um 4,7 Prozent. Der Stoxx-Index der Bauwerte stieg insgesamt um 2,4 Prozent. Für Heidelberg Materials, das in Zentral- und Osteuropa stark vertreten ist, könnte ein Wiederaufbauprogramm in der Ukraine massive Aufträge bedeuten. Analysten sehen darin einen der wenigen echten Wachstumstreiber in einem sonst schwächelnden europäischen Baumarkt.
Parallel sanken die Ölpreise um rund 2 Prozent, was Reise- und Freizeitaktien zusätzlich Auftrieb gab. Lufthansa gewann 1 Prozent, TUI 2,1 Prozent. Die Erwartung einer Rückkehr Russlands in die Weltwirtschaft dämpfte die Energiepreise und verbesserte die Margen für Fluggesellschaften. Der DAX schloss mit einem Plus von 1 Prozent bei 23.465 Punkten – ein klares Zeichen dafür, dass geopolitische Entspannung schnell in Kursgewinne umschlagen kann.
Fed-Signale befeuern Zinshoffnungen
Neben den Einzelgeschichten sorgte die US-Notenbank für zusätzlichen Rückenwind. Nach Aussagen von Fed-Gouverneur Christopher Waller und San-Francisco-Fed-Präsidentin Mary Daly steigt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember auf rund 85 Prozent. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen fiel auf 4,01 Prozent, der Dollar gab nach. Für europäische Anleger bedeutet das: Der Euro legte auf 1,1572 Dollar zu, was Exporte verteuert, aber auch die Attraktivität europäischer Aktien für US-Investoren erhöht.
Gleichzeitig veröffentlichte die USA verspätete Konjunkturdaten, die wegen des wochenlangen Regierungsstillstands zurückgehalten wurden. Die Einzelhandelsumsätze im September blieben leicht unter den Erwartungen, die Erzeugerpreise stiegen moderat. Beides spricht nicht gegen eine Zinssenkung – gibt der Fed aber auch wenig Spielraum für Fehler.
Ausblick: Wer setzt sich durch?
Die Märkte befinden sich in einer Phase der Neuorientierung. Während Nvidia und AMD um ihre Dominanz kämpfen, positioniert sich Alphabet als ernstzunehmender Rivale im KI-Chipgeschäft. Novo Nordisk zeigt, dass Pharmakonzerne auch nach Rückschlägen comeback-fähig sind. Und Heidelberg Materials beweist, dass klassische Industriewerte von geopolitischen Wendungen profitieren können.
Für Anleger heißt das: Diversifikation bleibt das Gebot der Stunde. Wer nur auf die Magnificent Seven setzt, könnte überrascht werden, wie schnell sich Gewichte verschieben. Die kommenden Tage dürften zeigen, ob Alphabets TPU-Offensive nur ein Strohfeuer ist oder der Beginn einer echten Machtverschiebung im KI-Markt.
Bis morgen – und bleiben Sie wachsam!
Andreas Sommer
