Stifel erhöhte am Dienstag das Kursziel für Amazon von 295 auf 300 US-Dollar. Das Upside-Potenzial vom aktuellen Kurs bei 241,10 Dollar: satte 24 Prozent. Die Begründung? Starkes Werbegeschäft, robustes Weihnachtsquartal und solides Wachstum bei AWS. Klingt nach Standardkost – doch die eigentliche Dynamik entwickelt sich abseits der üblichen Analystennoten.
Denn während die Wall Street auf die Zahlen am 5. Februar wartet, dreht Amazon längst an mehreren strategischen Stellschrauben gleichzeitig. BofA Securities rechnet mit Einnahmen von 213 Milliarden Dollar im vierten Quartal und einem operativen Gewinn von 26 Milliarden – beides über den Konsenserwartungen. Aber das ist nur die Oberfläche.
Expansion auf drei Fronten: Lebensmittel, Militär und Logistik
Amazon kündigte am 27. Januar 2026 eine massive Expansion bei Whole Foods an. Über 100 neue Standorte sollen in den kommenden Jahren entstehen. Der Clou: Einige bestehende Amazon Go- und Amazon Fresh-Filialen werden dafür geschlossen und in Whole Foods-Märkte umgewandelt. Gleichzeitig baut der Konzern seinen Same-Day-Delivery-Service in weiteren US-Städten aus – ein direkter Angriff auf Walmart, Kroger und Instacart im hart umkämpften Lebensmittelgeschäft.
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Parallel dazu sicherte sich Amazon am selben Tag einen Verteidigungsauftrag über 581 Millionen Dollar vom Pentagon. Das Projekt läuft bis Dezember 2028 und unterstützt das Cloud One Program der US Air Force. Ein klares Signal: AWS ist längst mehr als nur Unternehmenskunden-Cloud.
Evercore sieht 335 Dollar – aber Konsumsorgen bleiben
Nicht alle sind so zurückhaltend wie Stifel. Evercore ISI hält an seinem Outperform-Rating fest und sieht die Aktie bei 335 Dollar – fast 39 Prozent über dem aktuellen Niveau. Die Argumentation: verbesserte Kostenstruktur und Wachstumspotenzial 2026. Bernstein SocGen bleibt ebenfalls bei 300 Dollar und Outperform.
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Doch Stifel räumt ein, was viele Investoren umtreibt: Die Konsumausgaben könnten schwächeln. Der Einzelhandel zeigt erste Ermüdungserscheinungen, die Verbraucherstimmung ist volatil. Kann Amazon diese Schwäche durch Marktanteilsgewinne und Margenstärke kompensieren?
Was wirklich zählt: Der 5. Februar
Die Quartalszahlen werden zeigen, ob das Werbegeschäft tatsächlich so stark läuft wie erwartet und ob AWS die hohen Erwartungen erfüllt. Die Aktie performte 2025 schwächer als der Markt – Stifel erwartet für 2026 eine Trendwende. Evercore und Bernstein teilen diese Einschätzung, doch die Bewertung bleibt anspruchsvoll.
Die InvestingPro-Daten deuten auf eine leichte Unterbewertung hin, die Analystenziele schwanken zwischen 230 und 360 Dollar. Das zeigt: Der Markt ist sich alles andere als einig, wo die Reise hingeht. Die neue Whole Foods-Offensive und der Pentagon-Deal könnten mittelfristig die Ertragskraft stärken – kurzfristig bleiben die Konsumrisiken das dominierende Thema.
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