Der Nettogewinn von 319 Millionen Euro täuscht über den Zustand des operativen Geschäfts hinweg. Im dritten Quartal sank der Umsatz leicht, das bereinigte EBITDA ging deutlich zurück. Den Unterschied macht ein Einmaleffekt aus dem Verkauf des Geschäfts mit nicht-optischen Sensoren an Infineon.

Operativ schwächer, aber im Plan

Der Umsatz lag bei 829 Millionen Euro und damit drei Prozent unter dem Vorjahr. Hauptgrund sind die vollzogenen Portfolioverkäufe. Auf vergleichbarer Basis und zu konstanten Wechselkursen wuchs das Halbleiter-Kernportfolio um rund drei Prozent.

Das bereinigte EBITDA fiel auf 135 Millionen Euro, nach 166 Millionen Euro im Vorjahresquartal. Die Marge von 16,3 Prozent liegt allerdings über der Mitte der Prognosespanne. Das Unternehmen verweist auf den veränderten Portfoliomix und margenschwächere Fertigungsdienstleistungen nach dem Sensorverkauf.

Der Verkaufserlös treibt die ausgewiesenen Zahlen: Das berichtete EBITDA springt auf 503 Millionen Euro, das verwässerte Ergebnis je Aktie liegt bei 2,97 Euro. Bereinigt um Sondereffekte bleibt dagegen ein Verlust je Aktie von 0,36 Euro.

Opto Semiconductors trägt

Die Sparte Opto Semiconductors wuchs um neun Prozent auf 399 Millionen Euro, die bereinigte Marge stieg auf 19,2 Prozent. Im Industrie- und Medizinbereich legte das Halbleitergeschäft zwölf Prozent zu, bereinigt um Portfolioeffekte sogar rund 23 Prozent. Das traditionelle Autolampengeschäft verbesserte seine Marge auf 23,1 Prozent.

Schwach bleibt der Consumer-Bereich mit einem Minus von 13 Prozent. Die Sparte Light Sensors & Photonics litt unter der Flaute am chinesischen Smartphone-Markt und unter dem Verkauf. Ihre bereinigte Marge sackte auf 9,1 Prozent.

Bei AI Photonics meldet der Konzern technische Fortschritte: Die microVCSEL-Plattform lief fehlerfrei mit 32 Gigabit pro Sekunde bei sehr geringem Energiebedarf. Zudem beteiligt sich ams OSRAM an einer Standardisierungsinitiative unter Führung von Credo. Die Design-Wins im Halbleitergeschäft summieren sich seit Jahresbeginn auf rund 3,8 Milliarden Euro.

Bilanz entlastet, Ausblick vorsichtig

Der Free Cashflow erreichte 462 Millionen Euro, getragen von den Verkaufserlösen. Die Nettoverschuldung sank auf 883 Millionen Euro, nach 1.288 Millionen Euro im Vorquartal. Der Barmittelbestand stieg auf knapp 1,4 Milliarden Euro. Ohne den Verkaufserlös belasteten der Factoring-Abbau und Zinszahlungen auf die Anleihen.

Für das vierte Quartal peilt das Management einen Umsatz zwischen 750 und 850 Millionen Euro an. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei 16,0 Prozent liegen, mit einer Schwankungsbreite von 1,5 Prozentpunkten. Die Portfolioverkäufe kosten gegenüber dem Vorjahresquartal rund 75 Millionen Euro Umsatz. Für das Geschäftsjahr 2027 bestätigt der Konzern den Weg zu positivem Free Cashflow.

Das Sparprogramm „Simplify“ hat bislang Einsparungen von mehr als 20 Millionen Euro auf Run-Rate-Basis gebracht. Das Ziel liegt bei 200 Millionen Euro bis 2028. Heute um 9:45 Uhr stellt sich das Management in einer Telefonkonferenz den Fragen der Analysten.