Eine frische Kaufempfehlung verleiht den Papieren von ams-OSRAM kräftigen Rückenwind. Das Analysehaus Jefferies hat das Kursziel für den Halbleiterkonzern heute auf 25,50 CHF angehoben und die Einstufung auf „Buy“ belassen. Die Aktie kletterte daraufhin im Tagesverlauf um 11 % auf 25,10 €.

Fantasie durch optische KI-Verbindungen

Jefferies-Analyst Janardan Menon begründete die optimistische Haltung mit den technologischen Perspektiven des Unternehmens. Seiner Einschätzung nach ist der Konzern hervorragend positioniert, um die vertikale und horizontale Skalierung bei VCSEL-Lasern sowie in der MicroLED-Technologie voranzutreiben. Ein Gespräch mit einem Fachbereichsleiter von Osram habe diese Einschätzung bestärkt.

Zusätzlichen Schub verleihen Spekulationen über künftige Großaufträge im Konsumentengeschäft. Medienberichten zufolge wird erwartet, dass Micro-LED-Emitter von ams-OSRAM im Jahr 2027 in einer Smart-Brille von Meta zum Einsatz kommen könnten. Bereits im zweiten Quartal vermeldete das Unternehmen wichtige Meilensteine bei entsprechenden LED-Arrays für Datenbrillen der nächsten Generation.

Technologischer Meilenstein auf der Fachmesse ECOC

Auch im Bereich der Infrastruktur für künstliche Intelligenz meldete ams-OSRAM technologische Fortschritte. Anfang der Woche präsentierte das Unternehmen auf der Konferenz ECOC 2026 in Málaga eine Dünnschicht-microVCSEL-Plattform für optische Datenverbindungen in KI-Rechenzentren.

Gemeinsam mit dem Partner BizLink demonstrierte der Konzern eine steckerbasierte Multicore-Faserlösung im 850-Nanometer-Bereich. Das optische System erreichte einen fehlerfreien Betrieb bei einer Übertragungsrate von 32 Gbit/s. Zuverlässigkeitstests absolvierte die Neuentwicklung über eine Dauer von mehr als 2.000 Stunden ohne Ausfall.

Optische Signalwege gelten als Schlüssel, um Engpässe und Wärmeverluste bei der Verbindung von KI-Prozessoren zu verringern. Um solche photonischen Anwendungen künftig noch gezielter zu vermarkten, hatte der Konzern zum 1. Juli 2026 die Geschäftslinie Digital Photonics ins Leben gerufen.

Zielspanne für das dritte Quartal

Finanziell befindet sich der Halbleiterhersteller weiterhin in einer Übergangsphase. Im zweiten Quartal 2026 erzielte ams-OSRAM einen Umsatz von 805 Millionen Euro, gestützt durch ein zweistelliges Plus im Halbleiter-Kerngeschäft.

Für das laufende dritte Quartal stellt das Management Erlöse in einer Spanne von 770 bis 870 Millionen Euro in Aussicht. Die bereinigte EBITDA-Marge soll bei 16,0 % mit einer Schwankungsbreite von 1,5 Prozentpunkten liegen.

Gleichzeitig arbeitet das Unternehmen an der Entlastung seiner Bilanz. Geplant ist ein Rückkaufprogramm für Wandelanleihen mit Fälligkeit 2027 sowie vorrangige Schuldverschreibungen für 2029 im Volumen von 120 bis 150 Millionen Euro. Der Verkauf des CMOS-Sensor-Geschäfts soll ebenfalls im dritten Quartal über die Bühne gehen.