Antero Midstream hat am Dienstag eine aufgestockte Anleihe-Emission im Volumen von 600 Millionen Dollar platziert. Die ursprünglich auf 500 Millionen Dollar angelegte Emission wurde aufgrund der starken Nachfrage erhöht. Die Papiere mit einer Laufzeit bis 2034 werfen 5,75 Prozent ab und wurden zum Nennwert ausgegeben.
Nach Abzug der Gebühren für die Platzierung und weiterer Kosten fließen dem Unternehmen etwa 593 Millionen Dollar zu. Der Abschluss der Transaktion ist für den 23. Dezember 2025 geplant.
Finanzierung der HG Energy-Ãœbernahme
Das Midstream-Unternehmen will die Erlöse zusammen mit Mitteln aus seiner revolvierenden Kreditlinie und dem Verkauf seiner Utica Shale-Assets nutzen, um die Übernahme von HG Energy II Midstream Holdings zu stemmen. Die Akquisition hat ein Gesamtvolumen von 1,1 Milliarden Dollar.
Interessant: Die Anleihe-Emission ist weder vom Abschluss der Akquisition noch vom Verkauf der Utica-Assets abhängig. Umgekehrt sind auch diese Transaktionen nicht an die erfolgreiche Platzierung der Anleihe geknüpft. Antero Midstream verschafft sich damit finanzielle Flexibilität.
Rückkaufklausel als Sicherheitsnetz
Die Anleihe enthält eine besondere Rückkaufverpflichtung. Sollte die HG-Übernahme nicht bis zum 2. Juni 2026 abgeschlossen sein – mit möglicher Verlängerung bis 2. September 2026 – muss Antero Midstream die Papiere zum Ausgabepreis von 100 Prozent plus aufgelaufener Zinsen zurückkaufen. Dies gilt auch, wenn der Kaufvertrag vorzeitig beendet wird oder das Unternehmen zu dem Schluss kommt, dass die Transaktion nicht zustande kommt.
Die Anleihen wurden ausschließlich an qualifizierte institutionelle Käufer gemäß Rule 144A und an Nicht-US-Investoren nach Regulation S verkauft. Eine Registrierung nach dem Securities Act von 1933 erfolgte nicht.
Strategischer Umbau im Appalachian Basin
Der Umbau des Portfolios fügt sich in eine größere Strategie ein: Antero Resources, das Mutterunternehmen, kauft zeitgleich die Upstream-Assets von HG Energy II für 2,8 Milliarden Dollar. Im Gegenzug trennt sich Antero von seinen Ohio Utica Shale-Vermögenswerten für insgesamt 800 Millionen Dollar – 400 Millionen entfallen dabei auf die Midstream-Sparte.
Die kombinierten Assets versprechen erhebliche Synergien. Analysten beziffern den Gegenwartswert dieser Synergien auf rund 950 Millionen Dollar. Die zusammengelegten Vermögenswerte sollen längere Horizontalbohrungen ermöglichen und die Gas- sowie Wasser-Infrastruktur in der Region West Virginia Marcellus optimieren.
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