Applied Digital Aktie: Baldige Schwierigkeiten?

Applied Digital finanziert den Bau neuer Rechenzentren mit hohen Schulden. Die Aktie verliert, während langfristige Mietverträge die künftigen Einnahmen sichern sollen.

Kurz & knapp:

Neue Anleihen erhöhen Gesamtverschuldung auf 5 Milliarden Dollar
Langfristige Mietverträge über Milliardenbeträge als Einnahmengarantie
Aktienkurs verzeichnet deutliche Verluste im letzten Monat
Quartalszahlen am 8. April als nächster wichtiger Meilenstein

Applied Digital balanciert derzeit auf einem schmalen Grat zwischen aggressivem Infrastruktur-Ausbau und einer massiv steigenden Verschuldung. Während der Aktienkurs im letzten Monat um rund 16 Prozent nachgab, treibt das Management den Bau neuer Rechenzentren mit frischem Kapital voran. Das Ziel ist klar: Die Marktführerschaft bei High-Performance-Computing – allerdings ist der Preis dafür eine Bilanz am Limit.

Schuldenberg erreicht neue Dimensionen

Hintergrund der jüngsten Kursbewegung ist eine massive Ausweitung der Kapitalstruktur. Das Unternehmen schloss kürzlich eine Privatplatzierung besicherter Anleihen im Wert von 2,15 Milliarden Dollar ab. Das Kapital, das mit einem Zinssatz von 6,75 Prozent verzinst wird, fließt direkt in den Bau des Rechenzentrum-Campus Polaris Forge 2 in North Dakota. Dort sollen Kapazitäten von 200 Megawatt entstehen.

Durch diese Finanzierungsrunde klettert die Gesamtverschuldung von Applied Digital auf rund 5 Milliarden Dollar. Für das Unternehmen bedeutet dies eine zusätzliche Belastung durch jährliche Zinszahlungen von über 140 Millionen Dollar. Marktbeobachter richten ihr Augenmerk nun verstärkt darauf, ob der operative Cashflow ausreicht, um diesen Schuldendienst langfristig zu leisten.

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Milliarden-Verträge als Puffer

Um die hohe Hebelwirkung auszugleichen, verweist das Unternehmen auf einen beachtlichen Auftragsbestand. Langfristige Mietverträge sollen die künftigen Einnahmen absichern. Ein zentraler Baustein ist ein 15-Jahres-Vertrag über 5 Milliarden Dollar mit einem US-Hyperscaler für den Standort Polaris Forge 2.

Zudem bleibt die Partnerschaft mit dem Anker-Mieter CoreWeave entscheidend. Der erste Campus, Polaris Forge 1, ist für 15 Jahre an CoreWeave vermietet und soll über diesen Zeitraum rund 11 Milliarden Dollar an Umsatz generieren. Da die ersten 100 Megawatt bereits in Betrieb sind, befindet sich das Unternehmen im Übergang von einer reinen Bauphase hin zur aktiven Umsatzgenerierung.

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Fokus auf den 8. April

Die nächste Bewährungsprobe steht am 8. April 2026 an, wenn Applied Digital die Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal vorlegt. Anleger erwarten dann konkrete Details zum Baufortschritt bei Polaris Forge 1 und 2 sowie erste Umsatzbeiträge aus den neu ans Netz gegangenen Kapazitäten.

Das Management rechnet damit, dass das Mietwachstum in den nächsten 18 bis 24 Monaten deutlich anzieht. Am 8. April entscheiden die Fortschritte bei der Stromverfügbarkeit und der Mieter-Inbetriebnahme über die kurzfristige Liquidität, da jede Verzögerung den Schuldendienst unmittelbar erschweren würde.

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Über Dieter Jaworski 2318 Artikel

Über mich: Systematisch und fundiert investieren

Als unabhängiger Finanzanalyst unterstütze ich seit 2002 private und institutionelle Anleger bei der Entwicklung nachhaltiger Finanzstrategien. Meine Leidenschaft für Finanzen und Zahlen reicht jedoch viel weiter zurück – über 40 Jahre. Diese langjährige Begeisterung, kombiniert mit über zwei Jahrzehnten professioneller Erfahrung in Aktienanalyse und Vermögensaufbau, bildet die Basis meiner Arbeit.

Mein Ziel ist es, Ihnen zu helfen, Ihre Finanzen selbstbewusst und systematisch zu steuern. Ich setze auf praxiserprobte Strategien, die auf fundierten Kennzahlen und klaren Regeln basieren – ohne Hype oder kurzfristige Spekulation.

Mein Weg: Von Siemens-Aktien zur professionellen Analyse

Meine Faszination für Finanzen begann früh. Die ersten eigenen Aktien (Siemens-Belegschaftsaktien 1980) weckten mein Interesse. Während meines Elektrotechnikstudiums vertiefte ich mich im Selbststudium in die Analyse von Aktien und Unternehmensdaten. Die Dotcom-Blase um 2000 war eine prägende Erfahrung – der Verlust von 50% des Kapitals verdeutlichte mir schmerzhaft: „Gier frisst Hirn“. Diese Lektion führte zur Entwicklung disziplinierter Strategien im Bereich Value Investing und Momentum.

Parallel zu meiner wachsenden Finanzexpertise war ich 29 Jahre bei Siemens in internationalen Positionen tätig (u.a. Netzplanung, technische Großprojekte, Vertriebsleitung). Diese Zeit verschaffte mir tiefe Einblicke in die Abläufe und Kennzahlen großer Konzerne – ein unschätzbarer Vorteil für die heutige Aktienbewertung. Ich war zudem im Research-Team eines Finanzinstituts und als Gutachter für einen Wirtschaftsverlag tätig.

Seit 2007 bin ich als unabhängiger Finanzdienstleister aktiv. Meine Analysen teile ich auch unter den Pseudonymen „Javo“ und "value-javo" auf Finanzplattformen.

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Seit 2014 setze ich meine Strategie öffentlich und transparent im Wikifolio „2M – Market Momentum“ um. Dieses Portfolio fokussiert auf Aktien mit starkem Momentum, die gleichzeitig strenge fundamentale Kriterien (Marge, Verschuldung, Ertragskraft) erfüllen. Es spiegelt meine Kernprinzipien wider:

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