Atreca ist als eigenständiges Biotech-Unternehmen längst Geschichte. Dennoch verfolgen ehemalige Aktionäre die Fortschritte in der Wirkstoffforschung derzeit so genau wie nie zuvor. Es geht um Nachzahlungen, die den Wert der ursprünglichen Liquidation deutlich erhöhen könnten.

Der Wert der CVRs

Das Unternehmen befindet sich seit 2024 im offiziellen Auflösungsprozess. Den aktiven Klinikbetrieb stellte das Management bereits ein. Übrig geblieben sind sogenannte Contingent Value Rights (CVRs). Diese nicht handelbaren Rechte stellen die einzige Chance auf einen weiteren Geldfluss dar.

Ende 2024 erhielten Anteilseigner eine erste Liquidationszahlung von 0,05 US-Dollar je Aktie. Weitere Erlöse hängen nun vollständig von der Entwicklung der verkauften Antikörper-Sammlung ab. Der Käufer Immunome hat diese Programme übernommen und treibt die Forschung derzeit voran.

Meilensteine im Fokus

In der Vereinbarung steht ein Betrag von insgesamt 7 Millionen US-Dollar. Diese Summe wird nur fällig, wenn Immunome bestimmte klinische Meilensteine erreicht. Ein Wechsel der Wirkstoffe in die Phase 2 oder 3 der klinischen Erprobung würde die Zahlungen auslösen.

Parallel dazu richtet sich der Blick auf das Programm IM-1021. Immunome plant für das laufende Jahr die Veröffentlichung erster Studiendaten. Auch für den Wirkstoff IM-1617 liegen bereits behördliche Genehmigungen für klinische Tests vor. Positive Daten aus diesen Studien gelten als Voraussetzung für die Zahlungen an die CVR-Inhaber.

Boom bei Krebsmedikamenten

Der Markt für Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (ADCs) zeigt sich im Jahr 2026 weiterhin robust. Viele Konzerne suchen nach präzisen Krebstherapien und kaufen gezielt Technologien ein. Atreca setzte auf diese Strategie und gab seine Entdeckungen an einen kapitalkräftigen Partner ab.

Der Liquidations-Trust bleibt so lange bestehen, bis die Fristen für die klinischen Meilensteine abgelaufen sind. Erst nach der Auswertung der Studienergebnisse im weiteren Verlauf von 2026 steht die finale Bewertung der Restansprüche fest.