Heute erhalten Barrick-Aktionäre die größte Quartalsdividende der jüngeren Unternehmensgeschichte: 0,42 US-Dollar je Aktie — ein Anstieg von 140 Prozent gegenüber dem Vorquartal. Hinter der Ausschüttung steckt mehr als ein Einmaleffekt.
Neue Dividendenpolitik koppelt Ausschüttung an Cashflow
Barrick hat seine Kapitalrückgabepolitik grundlegend neu ausgerichtet. Künftig sollen 50 Prozent des zurechenbaren freien Cashflows an Aktionäre fließen — aufgeteilt in eine feste Basisdividende von 0,175 US-Dollar je Quartal und eine variable Jahreskomponente, die sich an der tatsächlichen Cashflow-Entwicklung orientiert. Damit wird die Ausschüttungshöhe direkt an die operative Profitabilität geknüpft.
Ergänzt wird das Programm durch Aktienrückkäufe. Im Gesamtjahr 2025 kaufte Barrick rund 51,9 Millionen eigene Aktien zurück — etwa 3 Prozent des damals ausstehenden Bestands — für insgesamt 1,5 Milliarden US-Dollar.
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Rekordergebnisse als Fundament
Die großzügige Ausschüttung ist durch starke Q4-Zahlen gedeckt. Barrick meldete am 5. Februar einen Gewinn je Aktie von 1,04 US-Dollar und übertraf damit die Analystenerwartungen von 0,85 US-Dollar deutlich. Der Quartalsumsatz erreichte 5,98 Milliarden US-Dollar — 44,6 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum und klar über den erwarteten 5,15 Milliarden.
Auf der Kostenseite trübt sich das Bild jedoch ein. Die Gesamtbetriebskosten je Unze Gold stiegen im vierten Quartal um rund 15 Prozent, die All-in-Sustaining-Costs (AISC) um 9 Prozent auf 1.581 US-Dollar. Für 2026 prognostiziert Barrick AISC zwischen 1.760 und 1.950 US-Dollar je Unze — ein spürbarer Anstieg. Teils verantwortlich dafür ist die Produktionssuspension in der Loulo-Gounkoto-Mine, die die Goldförderung im Q4 um rund 19 Prozent auf 871.000 Unzen drückte.
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Kursrally und ein ungelöster Streit
Die Barrick-Aktie hat in den vergangenen sechs Monaten um 61,3 Prozent zugelegt — mehr als Wettbewerber wie Newmont (+57,6 %), Agnico Eagle (+50,9 %) oder Kinross Gold (+50,8 %) und weit vor dem S&P 500 mit plus 6,1 Prozent. Treiber war der Goldpreisanstieg infolge geopolitischer Spannungen und handelspolitischer Unsicherheiten.
Ein Schatten liegt allerdings auf den Plänen für einen Teilbörsengang des nordamerikanischen Geschäfts. Newmont wirft Barrick vor, Ressourcen aus dem gemeinsamen Nevada-Gold-Mines-Gemeinschaftsunternehmen zugunsten des eigenen Fourmile-Projekts abgezogen zu haben — ein behaupteter Verstoß gegen den JV-Vertrag von 2019. Das geplante IPO, bei dem Barrick einen Anteil von 10 bis 15 Prozent an einer neuen Einheit verkaufen will, steht damit vorerst unter Vorbehalt. Wie Barrick diesen Konflikt löst, dürfte den Zeitplan für den Börsengang maßgeblich bestimmen.
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