Für den Leverkusener Agrar- und Pharmakonzern bricht ein entscheidender Monat an. Innerhalb weniger Tage prallen die operative Realität und die juristische Vergangenheit schonungslos aufeinander. Während die Aktionäre eine lediglich symbolische Dividende abnicken sollen, richtet sich der Blick der Märkte längst auf das höchste Gericht der USA.
Den Auftakt des dichten Terminkalenders bildet die virtuelle Hauptversammlung am 24. April. Zur Abstimmung steht eine unveränderte Minimaldividende von 0,11 Euro je Anteilsschein. Diese magere Ausschüttung ist das direkte Resultat der enormen juristischen Altlasten. Allein im vergangenen Jahr drückten Sonderaufwendungen für Rechtsstreitigkeiten das Unternehmen tief in die roten Zahlen und bescherten einen Nettoverlust von über 3,6 Milliarden Euro. An der Börse zeigt sich die Aktie von diesen historischen Belastungen derzeit erstaunlich robust. Mit einem aktuellen Kurs von 38,88 Euro verbucht das Papier auf Zwölfmonatssicht sogar ein kräftiges Plus von rund 76 Prozent.
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Entscheidung in Washington
Die wahre juristische Kraftprobe folgt nur drei Tage nach dem Aktionärstreffen. Am 27. April nimmt der US Supreme Court die mündlichen Verhandlungen im richtungsweisenden Fall um angebliche Krebsrisiken des Unkrautvernichters Roundup auf.
Können Vorgaben der US-Umweltschutzbehörde EPA, die keine Krebswarnungen auf Glyphosat-Produkten vorschreiben, Klagen auf Bundesstaatenebene rechtlich aushebeln? Das US-Justizministerium hat sich bereits mit einer offiziellen Stellungnahme hinter die Argumentation des Unternehmens gestellt. Fällt das für die zweite Junihälfte erwartete Urteil zugunsten des Konzerns aus, ließe sich das größte Rechtsrisiko der Firmengeschichte drastisch reduzieren. Eine Niederlage würde hingegen die bisherige Vergleichsstrategie, für die 2026 Auszahlungen von rund fünf Milliarden Euro eingeplant sind, ins Wanken bringen.
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Operative Lichtblicke in Japan
Abseits der Gerichtssäle liefert zumindest die Pharma-Sparte greifbare Fortschritte. Die japanischen Gesundheitsbehörden erteilten jüngst gleich zwei wichtige Zulassungen. Neben der Freigabe für Eylea 8 mg zur Behandlung spezifischer Netzhauterkrankungen erhielt auch das neuartige MRT-Kontrastmittel Ambelvist grünes Licht. Da Japan als einer der anspruchsvollsten Referenzmärkte der Welt gilt, stärkt dieser Erfolg die Position für laufende Zulassungsverfahren in den USA, der EU und China.
Der Terminkalender der kommenden Wochen definiert den weiteren strategischen Spielraum des Konzerns. Neben der laufenden Opt-out-Frist für den Milliarden-Vergleich bei den Glyphosat-Klagen, die am 4. Juni endet, stehen kurzfristig folgende Fixpunkte an:
- 24. April: Virtuelle Hauptversammlung
- 27. April: Ex-Dividenden-Tag und Beginn der Supreme-Court-Anhörung
- 12. Mai: Veröffentlichung der Quartalszahlen (Q1)
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