Die BMW Group hat ihre Kapitalstruktur drastisch vereinfacht. Ab sofort gilt das Prinzip „One Share, One Vote“. Die Vorzugsaktien sind Geschichte. An der Börse verpufft diese historische Umstellung allerdings völlig. Die Investoren blicken stattdessen auf eine dramatisch gekappte Gewinnprognose.

Ende der Vorzugsaktien

Gestern endete der Handel mit den stimmrechtslosen Papieren. Das Unternehmen wandelte rund 55 Millionen Vorzugsaktien im Verhältnis 1:1 in Stammaktien um. Das erhöht den Streubesitz der Münchner um fast ein Fünftel. Bis zum 3. Juli buchen die Banken die Depots technisch um. Das Grundkapital besteht nun ausschließlich aus Stammaktien.

Margen-Schock drückt den Kurs

Die neue Struktur trifft auf ein extrem schwaches Marktumfeld. BMW strich jüngst die Jahresprognose spürbar zusammen. Im Autogeschäft erwartet der Vorstand für 2026 nur noch eine operative Marge zwischen ein und drei Prozent. Zuvor lag das Ziel deutlich höher.

Die Gründe wiegen schwer. Die Nachfrage in China bricht beschleunigt ein. Parallel dazu treibt der Nahost-Konflikt die Energiekosten nach oben. Ein leichtes Absatzplus in Europa und den USA fängt diese asiatischen Einbrüche nicht auf.

Die Folge: ein Kursdebakel. Das Papier schloss am Dienstag bei 57,46 Euro. Damit notiert der Titel nur wenige Cent über seinem 52-Wochen-Tief. Seit Jahresbeginn hat die Aktie über 40 Prozent an Wert verloren. Der Abstand zur langfristigen 200-Tage-Linie beträgt mittlerweile fast 31 Prozent.

Neue Modelle gegen die Krise

In dieser angespannten Lage rollt BMW die nächste Generation des X5 an den Start. Das Oberklasse-SUV kommt mit diversen Antriebsvarianten. Die Produktion der Verbrenner beginnt im August im US-Werk Spartanburg. Ende des Jahres folgen die vollelektrischen Modelle und Plug-in-Hybride. Für 2028 plant der Autobauer zudem eine Wasserstoff-Version.

Ein technischer Indikator liefert zumindest einen Hoffnungsschimmer für kurzfristige Trader. Der RSI-Wert von 18,6 signalisiert eine massiv überverkaufte Marktsituation. Die nächsten handfesten Daten liefert das Management am 10. Juli im Pre-Close Call. Die detaillierten Quartalszahlen veröffentlicht BMW am 30. Juli.