Bei Broadcom verdichtet sich in diesen Tagen vieles auf einmal: Quartalszahlen stehen kurz bevor, ein neuer KI-Chip ist bereits in der Auslieferung – und der Auftragsbestand im KI-Geschäft erreicht Rekorddimensionen. Genau diese Mischung aus Tempo und Erwartungsdruck macht den kommenden Bericht so wichtig. Was zählt am Ende mehr: die Technik-News oder harte Kennzahlen?
4. März: Darauf schauen Anleger
Broadcom legt am Mittwoch, dem 4. März, nach US-Börsenschluss die Zahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor. Die Telefonkonferenz startet um 17:00 Uhr Eastern Time.
Im Fokus steht vor allem, ob die Wachstumsstory im KI-Segment weiter trägt. Der Konsens an der Wall Street rechnet für das Quartal mit 19,1 Mrd. US-Dollar Umsatz (plus 28% zum Vorjahr) und einem bereinigten Gewinn je Aktie von rund 2,03 US-Dollar. Interessant: Broadcom selbst hatte zuletzt ebenfalls etwa 19,1 Mrd. US-Dollar in Aussicht gestellt und erwartet, dass sich der KI-Halbleiterumsatz auf 8,2 Mrd. US-Dollar verdoppelt.
Dazu kommt ein psychologischer Faktor: Das Unternehmen hat die Schätzungen in den vergangenen neun Quartalen jeweils übertroffen. Entsprechend hoch ist die Messlatte.
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2nm-Chip ausgeliefert – und das Ökosystem zieht mit
Kurz vor dem Zahlenwerk hat Broadcom ein technologisches Ausrufezeichen gesetzt: Ende Februar begann die Auslieferung eines kundenspezifischen 2nm-Compute-SoC auf der 3.5D-XDSiP-Plattform. Zusätzlich stellte Broadcom den BroadPeak-5nm-Radio-Front-End-Chip vor, der auf energieeffiziente Rechenzentren sowie kommende 5G/6G-Netze zielt.
Parallel liefert Broadcom ein neues Custom-AI-Design an Fujitsu, bei dem Komponenten gestapelt werden, um Energie zu sparen. Der Konzern erwartet, dass große Rechenzentrumsbetreiber diese Bauweise später im Jahr stärker übernehmen. Rückenwind kommt auch aus Partnerschaften: Auf dem Mobile World Congress 2026 meldete Altera, dass die Agilex-7-FPGAs erfolgreich mit Broadcoms BroadPeak-SoC zusammenarbeiteten – ein Signal, dass die neue Plattform für Ausrüster leichter in großem Maßstab integrierbar sein könnte.
Rekord-Backlog – aber nicht ohne Risiken
Am stärksten sticht derzeit der Auftragsbestand im KI-Geschäft heraus. Broadcom beziffert den AI-Backlog auf 73 Mrd. US-Dollar, mit geplanter Auslieferung innerhalb der nächsten 18 Monate. Als zuvor nicht genannter vierter Kunde wird Anthropic genannt: Demnach kam nach einem 10-Mrd.-US-Dollar-Auftrag (Q3) ein weiterer Auftrag über 11 Mrd. US-Dollar hinzu, Lieferung Ende 2026.
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Auch bei KI-Netzwerkkomponenten zieht die Nachfrage an: Der Backlog für AI-Switches liegt laut Bericht bei über 10 Mrd. US-Dollar, getrieben von Rekordbuchungen rund um den Tomahawk-6-Switch. Zusätzlich nennt Broadcom Rekordaufträge für DSPs, optische Komponenten wie Laser und PCI-Express-Switches für KI-Rechenzentren. Insgesamt macht das KI-Thema damit fast die Hälfte des gesamten Auftragsbestands von 162 Mrd. US-Dollar aus.
Gleichzeitig bleiben zwei Punkte heikel: Ein großer Teil der KI-Umsätze hängt an wenigen Hyperscalern – Kürzungen bei deren Investitionsbudgets würden schnell durchschlagen. Und der harte Umbau bei VMware (Abo-Modell, Fokus auf VMware Cloud Foundation) sorgt laut Text teils für Kunden-Gegenwind und regulatorische Aufmerksamkeit.
Ein zusätzlicher Blick an den Markt: Der Kurs lag am Freitag bei 270,50 Euro und damit rund 5% unter dem 50-Tage-Durchschnitt – ein Zeichen, dass Anleger vor dem Termin eher abwarten als vorauslaufen.
Am 4. März geht es deshalb vor allem um drei Signale: wächst der 73-Mrd.-Dollar-KI-Backlog weiter, bleiben die Software-Margen mindestens so stark wie zuletzt (operativ 78% im Software-Segment), und gibt es konkrete Updates zu großen KI-Kundenbeziehungen, die die Bewertung neu justieren könnten.
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