Burberry hat heute mit seinen Halbjahreszahlen die Erwartungen deutlich übertroffen. Der bereinigte Betriebsgewinn erreichte im Geschäftsjahr 2026/27 bislang 62 Millionen Pfund. Analysten hatten laut Reuters mit 44 Millionen Pfund gerechnet. Wachstum in den USA und China stützt die Erholung, während Europa und der Nahe Osten schwächer bleiben.

Die Ergebnisse sprechen für Fortschritte bei der Neuausrichtung, sofern Burberry die höhere Nachfrage auch in einen besseren Mittelzufluss übersetzen kann. Hier liegt weiterhin eine Schwachstelle: Trotz des Gewinnanstiegs floss im Halbjahr mehr Geld ab als im Vorjahreszeitraum.

Höhere Umsätze und bessere Profitabilität

Der Halbjahresumsatz erreichte 1.098 Millionen Pfund und übertraf damit den Konsens von 1.081 Millionen Pfund. Die bereinigte operative Marge lag bei 5,7%.

Die Verbesserung reicht über das bereinigte Ergebnis hinaus. Burberry kehrte auch beim ausgewiesenen Betriebsergebnis in die Gewinnzone zurück. Zugleich wuchsen nach einem Bericht von WWD alle wichtigen Produktkategorien. Oberbekleidung legte zweistellig zu und trug damit zur Erholung bei.

Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026/27 stiegen die vergleichbaren Einzelhandelsumsätze um 4%. Der von Reuters genannte Analystenkonsens hatte bei 3% gelegen.

Damit verzeichnete Burberry das fünfte Wachstumsquartal in Folge. Bloomberg berichtet zudem von einem Comeback der Trenchcoats. BFMTV führt die vergleichsweise robuste Entwicklung auf die Rückbesinnung auf den britischen Stil und eine offenbar erfolgreiche Preisstrategie zurück. Für Anleger spricht diese breitere Nachfragebasis für die Neuausrichtung, solange sie sich über einzelne Kollektionen hinaus behauptet.

Amerika und China tragen die Erholung

Im ersten Halbjahr stiegen die vergleichbaren Verkäufe in Amerika um 12% und in Großchina um 7%. In der Region Europa, Naher Osten, Indien und Afrika gingen sie dagegen um 2% zurück.

Burberry gewinnt nach eigenen Angaben vor allem in den USA und China Kunden aus der Generation Z. Das ist für die weitere Entwicklung relevant: Die Marke erreicht dort jüngere Käufer und kann zugleich regionale Schwächen ausgleichen. Die Erholung bleibt allerdings geografisch ungleich verteilt.

An der Börse finden die Zahlen eine positive Resonanz: Die Aktie legt heute um 8,0% zu. Der Ergebnisbericht liefert dafür einen operativen Anknüpfungspunkt, weil sowohl der Quartalsabsatz als auch der bereinigte Halbjahresgewinn die Erwartungen übertreffen.

Ausblick bleibt positiv, Mittelabfluss belastet

Für das Gesamtjahr erwartet Burberry weiteres Umsatzwachstum und eine Margenverbesserung. Das Unternehmen bleibt wegen des unsicheren externen Umfelds zugleich vorsichtig. Der Großhandel soll um 10–12% wachsen. Die jährlichen Kosteneinsparungen sollen etwa 100 Millionen Pfund erreichen.

Die geplante weitgehend stabile Einzelhandelsfläche setzt den Schwerpunkt auf die Entwicklung des bestehenden Geschäfts. Weitere Ergebnisfortschritte hängen damit auch davon ab, ob Burberry die Nachfrage nach seinen Produkten aufrechterhält und die vorgesehenen Einsparungen erreicht.

Der freie Cashflow zeigte im Halbjahr einen Abfluss von 147 Millionen Pfund nach 50 Millionen Pfund im Vorjahr. Die Nettoverschuldung einschließlich Leasing betrug 988 Millionen Pfund.

Damit verbindet sich der positive Gewinnausblick mit einer klaren Anforderung: Die operative Erholung muss künftig stärker beim Mittelzufluss ankommen. Für Burberry sprechen die wiederholten Wachstumsquartale und die bessere Profitabilität, sofern der höhere Geldabfluss diese Fortschritte nicht dauerhaft aufzehrt.