Institutionelle Investoren haben ihre Positionen in Cameco zuletzt deutlich ausgebaut — und das nicht ohne Grund. Starke Quartalszahlen, ein milliardenschwerer Liefervertrag mit Indien und eine wachsende Nachfrage nach Kernenergie liefern gleich mehrere Argumente für das anhaltende Interesse professioneller Anleger.
Solide Zahlen als Fundament
Den Ausgangspunkt bildet der Quartalsbericht vom 13. Februar 2026. Cameco erzielte im vierten Quartal 2025 einen Gewinn je Aktie von 0,36 US-Dollar — deutlich über den Analystenschätzungen von 0,28 bis 0,29 US-Dollar. Der Umsatz lag mit 874,57 Millionen US-Dollar ebenfalls spürbar über den erwarteten 782 Millionen. Für das Gesamtjahr 2025 stieg das bereinigte EBITDA um 26 Prozent auf rund 1,9 Milliarden US-Dollar, getragen vom Urangeschäft und der 49-prozentigen Beteiligung an Westinghouse.
Diese Zahlen haben offenbar Wirkung gezeigt. Exchange Traded Concepts LLC erhöhte seinen Anteil um 16,3 Prozent auf rund 723.000 Aktien. TD Asset Management verdreifachte seinen Bestand im dritten Quartal 2025 auf 4,62 Millionen Aktien. Norges Bank stieg neu ein — mit einer Position im Wert von rund 341,7 Millionen US-Dollar. Insgesamt halten institutionelle Investoren mittlerweile etwa 70 Prozent des Unternehmens.
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Langfristiger Rückenwind durch Indien-Deal
Für zusätzliche Planungssicherheit sorgt ein Liefervertrag mit Indien, der Anfang März unterzeichnet wurde. Er umfasst rund 22 Millionen Pfund Uran (U3O8) für den Zeitraum 2027 bis 2035 — bei einem Gesamtvolumen von geschätzten 2,6 Milliarden US-Dollar. Auf der CERAWeek-Konferenz in Houston sprach Camecos Präsident Grant Isaac Ende vergangener Woche über Uranpreise, Anreicherung und den Bau neuer Reaktoren — Themen, die den strukturellen Rückenwind für den Sektor unterstreichen.
Bewertung und Kursziele
Analysten bewerten die Aktie im Schnitt mit „Moderate Buy“, das mittlere Kursziel liegt bei 150,40 US-Dollar. RBC Capital sieht ein Ziel von 160 US-Dollar, CIBC geht mit 202 US-Dollar deutlich weiter. Zuletzt notierte die Aktie am Donnerstag bei rund 104 US-Dollar — ein Tagesrückgang von 4,1 Prozent. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von knapp 108 spiegelt die hohen Erwartungen wider, die der Markt an das weitere Wachstum im Nuklearsektor knüpft.
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