Die Bank of America hebt die Aktie von Cisco Systems positiv hervor, während sie bei anderen Networking-Werten vorsichtiger wird. Das Analysehaus attestiert dem Netzwerkausrüster ein „ausgewogenes Risiko-Rendite-Profil“ – eine bemerkenswerte Einschätzung in einem Marktumfeld, das zunehmend von Bewertungssorgen geprägt ist.
Verantwortlich für die differenzierte Sichtweise der Analysten sind die rasant gestiegenen Bewertungen im Networking-Sektor. Diese liegen mittlerweile deutlich über historischen Durchschnittswerten. Gleichzeitig zeichnet sich eine Verlangsamung der Investitionsausgaben bei den großen Hyperscalern ab.
Wachstum der Cloud-Riesen verlangsamt sich
Die BofA-Analysten prognostizieren für das kommende Jahr einen Anstieg der Hyperscaler-Investitionen um 39 Prozent. Das klingt zunächst beeindruckend, stellt jedoch einen deutlichen Rückgang gegenüber dem erwarteten Wachstum von 68 Prozent für 2025 dar. Diese Abschwächung dürfte die Aufmerksamkeit der Investoren verstärkt auf Auftragseingänge, Auftragsbestände und aufgeschobene Umsätze lenken.
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Während die Investmentbank ihre „Buy“-Bewertung für Cisco bestätigt, stufte sie den Wettbewerber Ciena von „Buy“ auf „Neutral“ herab. Auch bei Arista Networks sieht die Bank trotz erwarteter starker kurzfristiger Entwicklung Bewertungsrisiken.
KI-Netzwerke als Langfristtreiber
Langfristig bleibt die Bank of America konstruktiv für die KI-Infrastruktur gestimmt. Die Analysten betrachten Künstliche Intelligenz als strukturellen Wandel, der die Nachfrage nach Rechenleistung, Speicher und Netzwerktechnik dauerhaft antreiben wird. Gartner-Prognosen zufolge sollen die Ausgaben für KI-Netzwerke bis 2029 mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 28 Prozent wachsen.
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Kurzfristig stehen allerdings praktische Hürden im Raum. Die Einführung von agentenbasierter KI in Unternehmen kämpft mit schwacher Datenvorbereitung, begrenzten Betriebskontrollen und Lücken in der Cybersicherheit. Zudem könnte der Wechsel zu verbrauchsbasierten Preismodellen die Ausgaben zunächst verlangsamen, während Kunden die Renditen ihrer Investitionen bewerten.
Cisco positioniert sich in diesem anspruchsvollen Umfeld offenbar geschickt – weder überbewertet wie mancher Konkurrent, noch ohne Wachstumsperspektiven. Die Balance zwischen Bewertung und Chancen scheint zu stimmen.
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