Der Netzwerkausrüster Cisco hat gestern nach US-Börsenschluss mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen übertroffen und die Jahresprognose angehoben. Doch statt Applaus gab es einen Kurseinbruch von mehr als sieben Prozent im nachbörslichen Handel. Was lief schief?
Umsatz und Gewinn überzeugen
Im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres legte Cisco beim Umsatz um zehn Prozent auf 15,3 Milliarden Dollar zu. Analysten hatten mit weniger gerechnet. Der Gewinn kletterte um 31 Prozent auf 3,2 Milliarden Dollar. Besonders ermutigend: In allen Regionen und Kundenmärkten stiegen die Bestellungen im zweistelligen Prozentbereich – und das Wachstumstempo beschleunigte sich sogar.
Auch die Jahresprognose schraubte das Unternehmen nach oben. Für das Geschäftsjahr 2025/26 rechnet Cisco nun mit Erlösen zwischen 61,2 und 61,7 Milliarden Dollar, nachdem zuvor 60,2 bis 61 Milliarden Dollar angepeilt worden waren. Beim bereinigten Gewinn je Aktie sollen es 4,13 bis 4,17 Dollar werden statt der bisherigen Spanne von 4,08 bis 4,14 Dollar.
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Bruttomarge enttäuscht die Börse
Trotz dieser positiven Zahlen reagierten Investoren verschnupft. Die im Dow Jones und Nasdaq 100 gelistete Cisco-Aktie sackte im nachbörslichen Handel auf 79,07 Dollar ab. Der Grund: Die Prognose für die bereinigte Bruttomarge im laufenden Quartal blieb hinter den Erwartungen zurück. Offenbar reichen starkes Wachstum und erhöhte Prognosen nicht aus, wenn die Gewinnqualität nicht mitspielt.
Die Cisco-Aktie zeigt damit einmal mehr, wie sensibel der Markt auf Margensignale reagiert – selbst wenn das Gesamtbild eigentlich positiv ausfällt. Für Anleger bleibt die Frage, ob die operative Stärke mittelfristig die Margenbedenken ausgleichen kann.
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