Mit dem Abschluss der New Gold-Übernahme am 20. März hat Coeur Mining einen klaren Schnitt gemacht. Das Unternehmen präsentiert sich neu aufgestellt — und lässt Aktionäre erstmals direkt am Erfolg teilhaben.

Kapitalrückgabe und frische Liquidität

Erstmals in der Unternehmensgeschichte schüttet Coeur Mining eine Bardividende aus: 0,02 US-Dollar je Aktie, halbjährlich, mit erster Zahlung im zweiten Quartal 2026. Begleitet wird das von einem Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 750 Millionen US-Dollar. Um den finanziellen Spielraum für die gewachsene Unternehmensstruktur abzusichern, ersetzte das Management die bisherige Kreditlinie über 400 Millionen Dollar durch eine neue revolvierende Fazilität über eine Milliarde Dollar.

Produktion und Finanzziele für 2026

Die Produktionsziele für das Gesamtjahr 2026 spiegeln die Integration der neu hinzugekommenen Minen Rainy River und New Afton wider, die neun Monate lang zum Ergebnis beitragen. Coeur Mining rechnet mit einer Goldproduktion von 680.000 bis 815.000 Unzen sowie einer Silberproduktion von 18,7 bis 21,9 Millionen Unzen. Kupfer soll zwischen 50 und 65 Millionen Pfund liegen.

Die Erlösstruktur verschiebt sich dabei deutlich in Richtung Gold, das künftig rund 65 Prozent der Gesamterlöse ausmachen soll. Das Management peilt für 2026 ein EBITDA von rund 3 Milliarden Dollar und einen freien Cashflow von mehr als 2 Milliarden Dollar an.

Analysten mit klarer Haltung

Nach dem Abschluss der Transaktion haben mehrere Banken ihre Einschätzungen aktualisiert:

  • CIBC: „Outperform“, Kursziel 40,00 USD
  • BMO Capital: „Outperform“, Kursziel 27,00 USD (Erstabdeckung)
  • RBC: Kursziel 26,00 USD
  • Roth MKM: „Buy“, Kursziel 24,00 USD

Die Aktie legte am Freitag rund vier Prozent zu, notiert mit knapp 14,90 Euro aber noch deutlich unter dem 50-Tage-Durchschnitt — ein Hinweis darauf, dass der Kursrücksetzer der vergangenen Wochen noch nicht vollständig aufgeholt ist. Die Minenlebenszeiten der kanadischen Kernassets wurden im Zuge der Integration ebenfalls verlängert: Rainy River läuft nun bis 2035, New Afton bis 2032.