Coeur Mining hat sich in weniger als einem Jahr grundlegend verändert. Nach der Übernahme von New Gold im März 2026 legt der Edelmetallproduzent am 6. Mai seinen ersten Quartalsbericht als deutlich größeres Unternehmen vor — und die Erwartungen sind hoch.
Gewinnsprung erwartet, Schätzungen zuletzt gesenkt
Wall Street rechnet mit einem Gewinn von 0,44 US-Dollar je Aktie für das erste Quartal 2026. Das wäre ein Anstieg von 300 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Allerdings haben Analysten ihre Konsensschätzung in den vergangenen 30 Tagen um knapp 18 Prozent nach unten korrigiert. Ein starker Jahresvergleich, aber mit gedämpften Erwartungen.
Neue Dimensionen nach der Akquisition
Die New-Gold-Übernahme war ein großer Schritt. Coeur schloss den Deal am 20. März 2026 ab und gab dabei rund 393 Millionen neue Aktien aus. Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien stieg damit auf etwa 1,03 Milliarden.
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Die Produktionsziele für 2026 spiegeln den neuen Maßstab wider. Das Unternehmen peilt 680.000 bis 815.000 Unzen Gold, 18,7 bis 21,9 Millionen Unzen Silber und 50 bis 65 Millionen Pfund Kupfer an. Zum Vergleich: 2025 produzierte Coeur rund 419.000 Unzen Gold. Das Management schätzt, dass die Übernahme die Goldproduktion um etwa 80 Prozent steigert — und erstmals Kupfer als relevante Einnahmequelle hinzufügt.
Rekordbaseline und neue Kapitalrückgaben
Das Basisjahr ist beeindruckend. Coeur erzielte 2025 einen Rekordumsatz von 2,07 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten EBITDA von 1,03 Milliarden US-Dollar. Der freie Cashflow erreichte 666 Millionen US-Dollar, die Nettoverschuldung sank deutlich.
Parallel dazu hat der Vorstand ein umfangreiches Kapitalrückgabeprogramm aufgelegt. Geplant sind ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 750 Millionen US-Dollar sowie eine erste halbjährliche Dividende von 0,02 US-Dollar je Aktie. Für 2026 plant das Unternehmen außerdem rund 160 Millionen US-Dollar für Exploration und rund 500 Millionen für Investitionen in Bestand und Entwicklung.
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Kurs unter Druck, Analysten optimistisch
Die Aktie notiert aktuell bei 14,71 Euro — rund 36 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 23,12 Euro vom März 2026. Auf Sicht von 30 Tagen hat das Papier knapp 10 Prozent verloren.
BMO-Capital-Analyst Kevin O’Halloran sieht das anders. Er nahm die Abdeckung mit einem Kursziel von 27 US-Dollar und einem „Outperform“-Rating wieder auf. Seine Begründung: Die kombinierte Gesellschaft profitiere von deutlich gesteigerter Größe, starken nordamerikanischen Minenstandorten und erheblichem freiem Cashflow.
Der Quartalsbericht am 6. Mai wird zeigen, ob die Integration von New Afton und Rainy River operativ hält, was die Übernahme versprochen hat. Neu hinzugekommen sind eine erste K-Zone-Ressource in New Afton und eine zweijährige Reservenverlängerung in Rainy River — beides könnte die langfristige Bewertung stützen.
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