Ein einziger ETF soll die gesamte deutsche Wirtschaft abbilden – doch die Realität sieht anders aus. Der Deka DAX UCITS ETF hängt am Tropf von nur drei Konzernen, die fast ein Drittel des gesamten Fondsvolumens ausmachen. Während sich der deutsche Leitindex als breit gestreut präsentiert, offenbart sich beim Blick in die Top-Positionen ein beachtliches Klumpenrisiko. Steht der ETF vor einer Bewährungsprobe?
Die Dominanz der DAX-Schwergewichte
Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: SAP, Siemens und Allianz allein machen einen signifikanten Teil des Fonds aus. Diese Konzentration auf wenige Titel bedeutet, dass die Performance des ETFs stark von der Entwicklung dieser Einzelwerte abhängt – eine Tatsache, die viele Anleger übersehen.
Die kritischen Fakten im Ãœberblick:
– Top-10-Positionen machen 64,75% des Fondsvolumens aus
– Internationale Allokation: 93,2% Deutschland, 6,8% Niederlande (durch Airbus)
– Dominierende Sektoren: Industrie, Finanzdienstleistungen, Technologie
Gegenläufige Kräfte: Wer zieht den ETF nach unten?
Die jüngste Entwicklung zeigt die Zerreißprobe: Während Airbus im letzten Monat zulegte, verzeichneten SAP und Siemens leichte Rückgänge. Diese gegenläufigen Bewegungen demonstrieren die Abhängigkeit des ETFs von der Performance einzelner Blue Chips. Doch wie widerstandsfähig ist diese Strategie in volatilen Phasen?
Die aktuelle Kursentwicklung spiegelt diese Spannungen wider. Bei rund 208 Euro befindet sich der Titel nur knapp unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 211,60 Euro – ein Zeichen für die aktuelle Konsolidierungsphase. Der RSI von 72,3 deutet jedoch auf eine überhitzte Situation hin.
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Internationaler als gedacht – aber zu wenig diversifiziert?
Die vermeintlich rein deutsche Ausrichtung erweist sich als Trugschluss. Durch Airbus fließen 6,8% des Fondsvolumens in die Niederlande. Doch macht das den ETF wirklich international? Oder handelt es sich eher um eine Scheindiversifikation, die das fundamentale Klumpenrisiko nicht reduziert?
Die Sektorallokation liest sich wie ein Who-is-who der deutschen Exportwirtschaft: Industrie, Finanzdienstleistungen, Technologie und zyklische Konsumgüter. Eine Abbildung der deutschen Stärken – aber auch der deutschen Abhängigkeiten.
Kann ein ETF, der so stark von wenigen Unternehmen abhängt, langfristig die breite deutsche Wirtschaft abbilden? Die aktuelle Konsolidierung um die 208-Euro-Marke deutet darauf hin, dass der Markt genau diese Frage neu bewertet.
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