Täglich kauft die Deutsche Telekom eigene Aktien zurück — und trotzdem notiert der Titel nach dem Dividendenabschlag Anfang April knapp unter der 50-Tage-Linie. Jetzt rücken drei konkrete Termine in den Mittelpunkt, die zeigen werden, ob das laufende Jahr die hochgesteckten Konzernziele hält.
Rückkaufprogramm als Kursanker
Seit dem 2. April läuft die zweite Tranche des Aktienrückkaufprogramms — mit einem Volumen von bis zu 550 Millionen Euro, das bis Ende Juni ausgeschöpft werden soll. Allein zwischen Anfang und Mitte April sammelte eine beauftragte Bank über 1,3 Millionen Aktien über Xetra ein. Die erste Tranche von Januar bis März hatte bereits rund 15,6 Millionen Aktien für etwa 471 Millionen Euro eingebracht.
Insgesamt will der Konzern in diesem Jahr wie schon 2025 eigene Papiere im Wert von bis zu 2 Milliarden Euro zurückkaufen. Das Programm wirkt damit als kontinuierlicher Nachfragepuffer — auch wenn der Ex-Dividende-Abschlag von 1,00 Euro je Aktie Anfang April den Kurs spürbar belastet hat. Seit Jahresbeginn steht trotzdem noch ein Plus von gut elf Prozent.
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Quartalszahlen als nächster Prüfstein
Drei Termine bestimmen die kurzfristige Agenda:
- 27. April 2026: Zweite Verhandlungsrunde mit ver.di in Siegburg
- 28. April 2026: Quartalszahlen der US-Tochter T-Mobile US
- 13. Mai 2026: Ergebnisse der Deutschen Telekom AG für Q1 2026
Besonders die T-Mobile-Zahlen Ende April dürften Signalwirkung entfalten. Das US-Geschäft ist ein zentraler Wachstumstreiber — und die Markterwartungen sind hoch. Parallel bleibt der Konzern dabei: Anteile an T-Mobile US stehen 2026 nicht zum Verkauf.
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Für das Gesamtjahr peilt das Management ein bereinigtes EBITDA AL von rund 47,4 Milliarden Euro sowie einen Free Cashflow von rund 19,8 Milliarden Euro an. Das bereinigtes Ergebnis je Aktie soll bei rund 2,20 Euro landen. Spielraum für deutlich steigende Personalkosten lassen diese Ziele kaum — weshalb der Ausgang der ver.di-Verhandlungen für die Margenplanung durchaus relevant ist. Mittelfristig bis 2027 bekräftigte der Konzern ein Umsatzwachstum von rund vier Prozent und einen Free Cashflow von rund 21 Milliarden Euro.
Die Q1-Zahlen am 13. Mai werden zeigen, ob der Konzern auf diesem Kurs geblieben ist — oder ob das turbulente geopolitische Umfeld erste Spuren hinterlassen hat.
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