Zwei Millionen Erneuerbare-Anlagen im Netz — und trotzdem eine Milliardenbelastung. E.ON steht exemplarisch für das Paradox der Energiewende: Je schneller der Ökostromausbau voranschreitet, desto teurer wird das Management des Netzes.
Die sogenannten Redispatch-Kosten, also Ausgaben für Eingriffe zur Stabilisierung des Stromnetzes bei Engpässen, summierten sich 2025 auf knapp 3,1 Milliarden Euro. Ursache ist das strukturelle Ungleichgewicht zwischen dem rasanten Zuwachs dezentraler Erzeugungsanlagen und dem lokal noch hinterherhinkenden Netzausbau. Im ersten Quartal 2026 stammten bereits rund 53 Prozent des deutschen Stromverbrauchs aus erneuerbaren Quellen — ein Rekordwert, der den Druck auf die Infrastruktur weiter erhöht.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei E.ON?
Investitionsoffensive als Antwort
E.ON reagiert mit einer massiven Ausweitung der Investitionsplanung. Für den Zeitraum 2026 bis 2030 sind Ausgaben von 48 Milliarden Euro vorgesehen, davon 40 Milliarden allein für Ausbau, Modernisierung und Digitalisierung der Verteilnetze. Die Finanzierung läuft bereits: Zu Jahresbeginn platzierte der Konzern erfolgreich Anleihen im Volumen von 1,6 Milliarden Euro, darunter eine grüne Anleihe über 850 Millionen Euro mit zwölfjähriger Laufzeit.
Operativ steht E.ON solide da. Das bereinigte Konzern-EBITDA lag 2025 bei 9,8 Milliarden Euro, der bereinigte Konzernüberschuss bei 3,0 Milliarden Euro. Bis 2030 peilt das Management ein EBITDA von rund 13 Milliarden Euro an.
Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei E.ON?
Regulatorik als entscheidende Unbekannte
Ob dieser Wachstumspfad tatsächlich erreichbar ist, hängt wesentlich von einem noch ausstehenden Beschluss ab. Die Bundesnetzagentur hat ihre finale Entscheidung über die künftige Verzinsung der Netzentgelte noch nicht getroffen. Genau diese Entscheidung bestimmt, wie rentabel die milliardenschweren Netzinvestitionen langfristig verzinst werden — und damit, wie attraktiv das Geschäftsmodell für Investoren bleibt.
An der Börse zeigt sich die Aktie davon wenig beeindruckt. Mit rund 19,75 Euro notiert das Papier knapp unter dem Mitte März markierten 52-Wochen-Hoch von 20,39 Euro. Am 23. April entscheidet die Hauptversammlung über die vorgeschlagene Dividende von 0,57 Euro je Aktie — ein Plus von rund 4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Erste Einblicke in die operative Entwicklung des laufenden Jahres liefern dann die Q1-Zahlen am 13. Mai 2026.
E.ON-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue E.ON-Analyse vom 5. April liefert die Antwort:
Die neusten E.ON-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für E.ON-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 5. April erfahren Sie was jetzt zu tun ist.
E.ON: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...
