Der Hamburger Wirkstoffentwickler hat mit dem Abschluss des Sandoz-Deals dringend benötigte Liquidität gesichert. Doch die Freude über den Zufluss von rund 350 Millionen US-Dollar wird durch die weiterhin schwache operative Entwicklung getrübt. Nun richten sich alle Augen auf den kommenden April: Kann das Management beweisen, dass der Turnaround mehr ist als nur ein Versprechen?
Liquiditätsspritze trifft auf Sparzwang
Der strategisch wichtigste Schritt der letzten Monate ist vollzogen: Evotec hat den Verkauf des Standorts in Toulouse an Sandoz finalisiert. Dies spült rund 350 Millionen US-Dollar sofort in die Kassen, ergänzt durch mögliche Meilensteinzahlungen von weiteren 300 Millionen US-Dollar in der Zukunft. Das Management wertet dies als zentralen Baustein, um die Bilanz kapitalärmer aufzustellen und sich künftig stärker auf die Monetarisierung von Technologien zu konzentrieren.
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Parallel dazu läuft das Restrukturierungsprogramm „Priority Reset“ auf Hochtouren. Um die Margen zu verbessern, wurden bereits rund 280 Stellen gestrichen und Standorte konsolidiert. Ziel ist es, die laufenden Kosten ab 2025 um 40 Millionen Euro zu senken. Diese Maßnahmen sind notwendig, da das Kerngeschäft zuletzt schwächelte. In den ersten neun Monaten 2025 ging der Umsatz um gut 7 Prozent zurück, und das bereinigte EBITDA rutschte mit fast 17 Millionen Euro ins Minus.
Analysten uneins über Zukunftschancen
Die Bewertung der aktuellen Lage spaltet die Expertenlager. Während Analysten von Berenberg und RBC Capital das Potenzial betonen und Kursziele von 10 Euro ausgeben, bleiben andere vorsichtiger. Die Deutsche Bank bestätigte zuletzt ihr „Hold“-Votum mit einem Kursziel von 6 Euro. Sie verwies auf die Notwendigkeit, dass die neuen Mittelfristziele auch tatsächlich erreicht werden müssen.
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Auch der Markt bleibt skeptisch, was sich im Aktienkurs widerspiegelt. Zwar konnte das Papier seit Jahresanfang leicht um gut 3 Prozent zulegen, doch mit aktuell 5,72 Euro notiert die Aktie weit entfernt vom 52-Wochen-Hoch bei 8,32 Euro. Immerhin sorgte der Einstieg des Investors MAK Capital, der nun über 5 Prozent der Stimmrechte hält, zuletzt für etwas Stabilität.
Fazit: Jahresbericht als Richtungsweiser
Der 8. April 2026 wird zum entscheidenden Datum für Anleger. Mit der Vorlage des Jahresberichts muss Evotec eine konkrete Guidance für das laufende Jahr liefern und aufzeigen, dass die Kostensenkungen nicht nur auf dem Papier existieren. Gelingt der Nachweis, dass die Talsohle bei der Profitabilität durchschritten ist, könnte dies das Vertrauen zurückbringen – bleiben die Ergebnisse jedoch hinter den Erwartungen zurück, dürfte die Geduld der Aktionäre weiter auf die Probe gestellt werden.
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