Liebe Leserinnen und Leser,
ein Fear & Greed Index von 12. Ein RSI nahe der tiefsten überverkauften Zone seit 2020. Und ein technisches Niveau, das Bitcoin zuletzt 2023 berührt hat. Der 200-Wochen-Gleitende Durchschnitt bei rund 61.800 Dollar ist für Krypto-Trader so etwas wie die letzte Verteidigungslinie vor dem freien Fall — und genau dort steht Bitcoin an diesem Freitag. Wer diese Woche nur auf den Verlust von 14 Prozent schaut, verpasst die eigentliche Geschichte: Während Bitcoin blutet, beginnt in ausgewählten Altcoins eine Rotation, die an 2017 erinnert. Und im deutschen Nebenwertesegment bauen sich trotz roter Vorzeichen Long-Setups auf, die nächste Woche relevant werden.
Bitcoin am 200-Wochen-MA: Die Zahlen hinter dem Ausverkauf
Bitcoin fiel im Wochenverlauf auf ein Vier-Monats-Tief von rund 61.100 Dollar. Seit dem Allzeithoch bei 126.200 Dollar im Oktober 2025 hat sich der Kurs halbiert. Das allein ist schmerzhaft. Aber die Mechanik dahinter verdient Aufmerksamkeit.
Institutionelle Investoren haben ihre ETF-Positionen in den vergangenen 13 Handelstagen netto um 4,4 Milliarden Dollar reduziert — ein Rekordwert. Das professionelle ETF-Exposure schrumpfte um 17 Prozent, rund 52.000 BTC. Selbst Strategy, ehemals MicroStrategy, verkaufte erstmals seit Dezember 2022 eigene Bestände: 32 BTC zu einem Durchschnittspreis von 77.135 Dollar. Das Unternehmen hält noch 843.706 BTC bei einem durchschnittlichen Einstandspreis von 75.500 Dollar — und sitzt damit deutlich unter Wasser.
Wohin fließt das Kapital? In KI-Aktien und den bevorstehenden SpaceX-IPO. Vier große Halbleiter-ETFs zogen allein in der ersten Juniwoche über drei Milliarden Dollar an. Die Umschichtung ist messbar, nicht spekulativ.
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Standard Chartered hält trotzdem an seinem 100.000-Dollar-Jahresendziel fest. Der entscheidende technische Test für Trader: Hält die Zone zwischen 60.000 und 61.112 Dollar als Support? Oder öffnet ein Wochenschluss darunter den Weg Richtung 55.000 bis 56.000 Dollar, wie Analyst Peter Brandt prognostiziert? Die Antwort darauf entscheidet über die Positionierung ins Wochenende.
Altcoin Season Index bei 50: Selektive Rotation, kein Breitband-Signal
Während Bitcoin konsolidiert, ist der Altcoin Season Index seit dem 17. Mai von unter 25 auf 50 gestiegen. Worldcoin, Ondo, Zcash, Hyperliquid und NEAR Protocol führen die Bewegung an. Hyperliquids HYPE-Token liegt seit Jahresbeginn 180 Prozent im Plus. Analyst Michael van de Poppe sieht das klassische Muster: Bitcoin bildet einen Boden, überschüssige Liquidität fließt in Altcoins mit starken Fundamentaldaten.
Entscheidend: Die Rotation ist hochselektiv. Projekte mit konkretem Anwendungsfall — KI-Infrastruktur, DeFi, Privacy — ziehen Kapital an. Schwache Tokens fallen weiter.
Das Gegenbeispiel liefert Cardano. ADA verlor in dieser Woche über 30 Prozent und fiel auf ein Sechsjahrestief von 0,162 Dollar. Gründer Charles Hoskinson kündigte eine öffentliche Pause an und warnte vor einer „Welle von Ausfällen“ im Ökosystem. Er stellte zwar klar, das Projekt nicht zu verlassen. Aber die Governance-Probleme — abgesagter Singapore Summit, abgelehnte Treasury-Finanzierung, Abgang von TapTools — sind struktureller Natur. Wer hier auf Erholung setzt, spekuliert gegen den Trend und gegen die Fundamentaldaten.
MDAX und SDAX: Wo sich Long-Setups aufbauen
Der Broadcom-Schock, den ich am Donnerstag beschrieben habe, hat am Freitag im deutschen Halbleitersegment voll durchgeschlagen. Infineon verlor fast neun Prozent, Siltronic über acht Prozent, SUSS MicroTec fast sechs Prozent. Wacker Chemie fiel nach einer Citigroup-Verkaufsempfehlung um rund 3,4 Prozent. Diese Werte brauchen Stabilisierung, bevor sie als Einstiegskandidaten taugen.
Auf der Gegenseite entstehen konstruktive Setups. FlatexDEGIRO legte am Freitag zeitweise über vier Prozent zu, nachdem die Berenberg Bank die Gewinnaussichten des Online-Brokers bis 2028 hervorhob — in einem schwachen Marktumfeld ein klares Relative-Stärke-Signal. Scout24 gewann rund vier Prozent, getragen von operativer Stärke im Immobilienportal-Geschäft.
Im SDAX sticht Ottobock hervor: plus 3,4 Prozent am Freitag, relative Stärke gegen den Technologie-Abverkauf. HelloFresh erholte sich um rund drei Prozent — nach dem langen Abwärtstrend nicht mehr als ein Stabilisierungsversuch, aber technisch beachtenswert.
Für die kommende Woche strukturell relevant: Elmos Semiconductor steigt per Fast Entry zum 22. Juni in den MDAX auf. Der Wert hat sich innerhalb eines Jahres vervierfacht und ist an der Börse über drei Milliarden Euro wert. Zwei Gründer beziehungsweise Erben verkauften zuletzt zehn Prozent der Anteile für fast 330 Millionen Euro — eine Orientierungsgröße, die Anleger bei der Bewertung kennen sollten.
Commerzbank vs. UniCredit: Regulatorische Eskalation
UniCredit hält nach eigenen Angaben nun 42,09 Prozent an der Commerzbank — 26,77 Prozent direkt, 15,32 Prozent über Total Return Swaps und Optionen. Die Annahmequote des laufenden Ãœbernahmeangebots liegt bei 7,85 Prozent. Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp nennt das Angebot „weder sinnvoll noch rational“: Der Angebotspreis von 35,76 Euro liegt unter dem aktuellen Börsenkurs von rund 36,90 Euro.
Orlopp hat die BaFin um eine Transparenzprüfung gebeten. Der Vorwurf: Das angediente Volumen stamme überwiegend von Derivate-Gegenparteien der UniCredit selbst — Nomura mit 2,06 Prozent, Euroclear Bank mit 1,53 Prozent. Privatanleger machten gerade einmal 0,04 Prozent der Andienungen aus. Die Bundesregierung lehnt das Angebot ab.
Für Trader ist die Rechnung klar: Ein Anteil von über 40 Prozent könnte UniCredit rechnerisch eine Hauptversammlungsmehrheit sichern. Das ist der strategische Hebel. Die Annahmefrist läuft bis 16. Juni. Solange die Commerzbank-Aktie über dem Angebotspreis notiert, spricht wenig für vorzeitiges Andienen.
Was nächste Woche zählt
Die US-Verbraucherpreise am Mittwoch und der EZB-Zinsentscheid am Donnerstag setzen den Rahmen — zumal der US-Arbeitsmarktbericht mit 172.000 neuen Stellen im Mai doppelt so stark ausfiel wie erwartet und die Zinserwartungen nach oben verschoben hat. Am 12. Juni folgt der SpaceX-IPO: S&P Dow Jones hat einen Fast-Track-Eintritt in den S&P 500 abgelehnt, der Nasdaq 100 lockert dagegen seine Regeln. Morningstar setzt den fairen Wert bei 780 Milliarden Dollar — weniger als die Hälfte der angestrebten Bewertung von 1,75 Billionen Dollar.
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Die Woche geht mit einer klaren Botschaft zu Ende: Bitcoin testet ein Niveau, das historisch Böden markiert hat — aber die institutionellen Abflüsse sind diesmal beispiellos. Wer im Kryptomarkt positioniert bleiben will, sollte selektiv denken: Altcoins mit konkretem Anwendungsfall statt Breitband-Exposure. Und wer im deutschen Nebenwertesegment nach Einstiegen sucht, findet sie nicht bei den Halbleiterwerten, die noch verdauen müssen, sondern bei Titeln wie FlatexDEGIRO, Scout24 oder Ottobock, die am Freitag gegen den Trend liefen.
Ich wünsche Ihnen ein erholsames Wochenende.
Herzlichst, Ihr Andreas Sommer
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