Der Silbermarkt schrumpft — und das schon zum sechsten Mal in Folge. Für First Majestic Silver trifft diese Nachricht auf ein Unternehmen, das operativ Fahrt aufnimmt und an der Optionsbörse neue Aufmerksamkeit bekommt.
Strukturelles Angebotsdefizit wächst weiter
Das Silver Institute bestätigte im April 2026 ein erneut wachsendes Angebotsdefizit. Für 2026 schätzt das Institut die Lücke auf 46,3 Millionen Unzen — nach 40,3 Millionen im Vorjahr. Seit 2021 haben Marktteilnehmer oberirdische Silberbestände um 762 Millionen Feinunzen abgebaut.
Das drückt auf die physische Verfügbarkeit. Gleichzeitig bleibt das makroökonomische Umfeld unsicher, was die Nachfrage nach Edelmetallen tendenziell stützt.
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Operatives Momentum und starke Quartalszahlen
First Majestic liefert. Im vierten Quartal 2025 übertraf das Unternehmen die Gewinnerwartungen um rund 67 Prozent und erzielte einen Umsatz von 463,9 Millionen US-Dollar — knapp 15 Prozent über den Prognosen. Die Mine La Encantada steigerte ihre Silberproduktion im Jahresvergleich um 48 Prozent auf 829.081 Unzen. Santa Elena verzeichnete einen Rekord beim Erzdurchsatz.
Das Unternehmen hält eine Kassenposition von 940 Millionen US-Dollar und hat seine Dividendenpolitik auf 2 Prozent des Umsatzes verdoppelt. Für den Neustart der Mine Jerritt Canyon plant das Management ein Budget von 75 Millionen US-Dollar.
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Neue Optionen, Fed-Entscheid und Kursperspektive
An der Optionsbörse startete der Handel für Kontrakte mit Laufzeit bis März 2027. Das gibt Derivatehändlern ein Instrument, um sich über mehrere Katalysatoren hinweg zu positionieren — vom Quartalsbericht am 12. Mai 2026 bis zur erwarteten Machbarkeitsstudie für Jerritt Canyon.
Die Aktie notiert aktuell bei 17,19 Euro und liegt damit rund 36 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom Februar. Auf Jahressicht hat sich der Kurs mehr als verdreifacht. Die Fed trifft sich am 28. und 29. April. Ein unveränderter Leitzins würde nicht-verzinsliche Edelmetalle wie Silber tendenziell begünstigen — und damit direkt die Erlösbasis von First Majestic.
Die Q1-Zahlen am 12. Mai werden zeigen, ob das operative Momentum aus dem Vorquartal anhält und ob Jerritt Canyon planmäßig vorankommt.
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